有研半导体硅材料股份公司
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
重要内容提示：
公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。
第三季度财务报表是否经审计
□是 √否
一、主要财务数据
（一）主要会计数据和财务指标
单位：元币种：人民币
■
注：“本报告期”指本季度初至本季度末3个月期间，下同。
（二）非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元币种:人民币
■
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
（三）主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因
√适用 □不适用
■
二、股东信息
（一）普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表
单位：股
■
注：有研半导体硅材料股份公司回购专用证券账户未在前十名股东持股情况中列示，截至2025年9月30日，“有研半导体硅材料股份公司回购专用证券账户”持股数为3,555,336股，占公司总股本的比例为0.28%。
持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
三、其他提醒事项
需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息
√适用 □不适用
公司分别于2025年3月14日、2025年3月31日，召开第二届董事会第七次会议、2025 年第一次临时股东会审议通过《关于现金收购株式会社 DG Technologies 股权暨关联交易的议案》，拟以日元 119,138.82 万元(折合人民币 5,846.97 万元)的对价购买公司的控股股东株式会社 RSTechnologies 持有株式会社 DG Technologies70%的股份。截至本报告披露日，公司已完成北京市商务局、北京市发展和改革委员会对上述收购事项的审批备案，现正根据日本《外汇及贸易法》，加快推进日本外商直接投资相关审批程序。本次交易能否最终完成尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。
四、季度财务报表
（一）审计意见类型
□适用 √不适用
（二）财务报表
合并资产负债表
2025年9月30日
编制单位：有研半导体硅材料股份公司
单位：元币种：人民币审计类型：未经审计
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■
公司负责人：张果虎主管会计工作负责人：杨波会计机构负责人：李文彬
合并利润表
2025年1一9月
编制单位：有研半导体硅材料股份公司
单位：元币种：人民币审计类型：未经审计
■
本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元, 上期被合并方实现的净利润为：0元。
公司负责人：张果虎主管会计工作负责人：杨波会计机构负责人：李文彬
合并现金流量表
2025年1一9月
编制单位：有研半导体硅材料股份公司
单位：元币种：人民币审计类型：未经审计
■
公司负责人：张果虎主管会计工作负责人：杨波会计机构负责人：李文彬
2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表
□适用 √不适用
特此公告。
有研半导体硅材料股份公司
董事会
2025年10月27日
证券代码：688432 证券简称：有研硅 公告编号：2025-034
有研半导体硅材料股份公司
第二届董事会第十一次会议决议公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
一、 董事会会议召开情况
有研半导体硅材料股份公司（以下简称“公司”）第二届董事会第十一次会议于2025年10月27日以现场结合通讯方式召开。本次会议通知和资料于2025年10月20日通过电子邮件形式送达全体董事。会议应出席董事9人，实际出席董事9人。会议由董事长方永义先生主持，公司董事会秘书列席了本次会议。本次会议的召集和召开程序符合《中华人民共和国公司法》等法律、法规、部门规章以及《公司章程》的有关规定，会议作出的决议合法、有效。
二、 董事会会议审议情况
（一）审议通过《关于调整部分募投项目实施方案暨部分募投项目延期及新增募投项目的议案》
公司拟将“集成电路刻蚀设备用硅材料项目” 中一部分资金11,922万元用于新建“集成电路用8英寸硅片再扩产项目”，原“集成电路刻蚀设备用硅材料项目”预定可使用状态日期由2025年12月延期至2026年12月；新建项目预计完成时间为2026年12月。具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《有研半导体硅材料股份公司关于调整部分募投项目实施方案暨部分募投项目延期及新增募投项目的公告》。
表决结果：同意票9票，反对票0票，弃权票0票。
该议案尚需提请公司股东会审议批准。
（二）审议通过《关于公司2024年股票期权激励计划预留部分考核的议案》
为更好地发挥股权激励作用，确保公司长期发展目标的实现，公司结合相关法律法规的规定和实际授予情况，进一步明确2024年股票期权激励计划预留部分公司业绩考核要求和个人层面绩效考核要求。具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《有研半导体硅材料股份公司关于2024年股票期权激励计划预留部分考核的公告》。
表决结果：同意票9票，反对票0票，弃权票0票。
该议案已经公司第二届董事会薪酬和考核委员会第五次会议审议通过。
（三）审议通过《关于调整公司2024年股票期权激励计划行权价格的议案》
根据《有研半导体硅材料股份公司2024年股票期权激励计划（草案）》规定，鉴于在本激励计划草案公告当日至激励对象完成股票期权股份登记期间，公司发生派发股票红利的情况，股票期权的行权价格将根据本激励计划做相应的调整。经本次调整后，行权价格由9.11元/股调整为9.05元/股。具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《有研半导体硅材料股份公司关于调整公司2024年股票期权激励计划行权价格的公告》。
关联董事方永义、张果虎回避表决。
表决结果：同意票7票，反对票0票，弃权票0票。
该议案已经公司第二届董事会薪酬和考核委员会第五次会议审议通过。
（四）审议通过《关于确认公司2024年股票期权激励计划绩效考核结果的议案》
根据《有研半导体硅材料股份公司2024年股票期权激励计划（草案）》相关规定，公司2024年息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4.11亿元，达到触发值但未达到目标值，公司层面可行权比例为80%。根据《有研半导体硅材料股份公司2024年股票期权激励计划实施考核管理办法》的规定，公司对股票期权激励计划首次授予的92名激励对象进行了2024年度考核。其中，82名激励对象的年度绩效考核结果为“A”，10名激励对象的年度绩效考核结果为“B”。
关联董事方永义、张果虎回避表决。
表决结果：同意票7票，反对票0票，弃权票0票。
该议案已经公司第二届董事会薪酬和考核委员会第五次会议审议通过。
（五）审议通过《关于公司2024年股票期权激励计划首次授予第一个行权期行权条件成就的议案》
根据《有研半导体硅材料股份公司2024年股票期权激励计划（草案）》的相关规定，2024年股票期权激励计划首次授予的股票期权第一个行权期行权条件已满足。具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《有研半导体硅材料股份公司关于2024年股票期权激励计划首次授予第一个行权期行权条件成就暨注销部分股票期权的公告》。
关联董事方永义、张果虎回避表决。
表决结果：同意票7票，反对票0票，弃权票0票。
该议案已经公司第二届董事会薪酬和考核委员会第五次会议审议通过。
（六）审议通过《关于注销2024年股票期权激励计划首次部分已授予但未获准行权的股票期权的议案》
根据《有研半导体硅材料股份公司2024年股票期权激励计划（草案）》相关规定，本激励计划首次授予第一个行权期公司层面2024年业绩考核达到触发值但未达到目标值，公司层面可行权比例为80%，部分激励对象因个人考核条件未达成A导致不能完全行权，公司及个人考核不达标部分的股票期权合计75.42万份，公司将注销该部分已授予但无法行权的股票期权。具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《有研半导体硅材料股份公司关于2024年股票期权激励计划首次授予第一个行权期行权条件成就暨注销部分股票期权的公告》。
关联董事方永义、张果虎回避表决。
表决结果：同意票7票，反对票0票，弃权票0票。
该议案已经公司第二届董事会薪酬和考核委员会第五次会议审议通过。
（七）审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》
根据《中华人民共和国公司法》、上海证券交易所相关规范性文件要求及《公司章程》的有关规定，公司编制了2025年第三季度报告。具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《有研半导体硅材料股份公司2025年第三季度报告》。
表决结果：同意票9票，反对票0票，弃权票0票。
该议案已经公司第二届董事会审计委员会第七次会议审议通过。
（八）审议通过《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》
公司及子公司使用部分闲置募集资金（含超募资金）不超过人民币50,000万元（含本数）进行现金管理，期限自董事会审议通过之日起12个月内有效，在前述额度及使用期限范围内，资金可循环滚动使用。具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《有研半导体硅材料股份公司关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的公告》。
表决结果：同意票9票，反对票0票，弃权票0票。
（九）审议通过《关于提请召开公司2025年第三次临时股东会的议案》
公司将于2025年11月12日召开2025年第三次临时股东会。具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《有研半导体硅材料股份公司关于召开2025年第三次临时股东会的通知》。
表决结果：同意票9票，反对票0票，弃权票0票。
特此公告。
有研半导体硅材料股份公司董事会
2025年10月28日
证券代码：688432 证券简称：有研硅 公告编号：2025-035
有研半导体硅材料股份公司
关于调整部分募投项目实施方案暨部分募投项目延期及新增募投项目的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示：
● 原项目名称:集成电路刻蚀设备用硅材料项目
● 新项目名称，投资金额:拟将“集成电路刻蚀设备用硅材料项目”中一部分资金11,922万元用于新建“集成电路用8英寸硅片再扩产项目”，原“集成电路刻蚀设备用硅材料项目”预定可使用状态日期由2025年12月延期至2026年12月；新建项目预计完成时间为2026年12月。
● 变更募集资金投向的金额:11,922万元
● 新项目预计正常投产并产生收益的时间:新项目达到预定可使用状态时间为2026年12月；预计产生收益时间为2027年1月。
有研半导体硅材料股份公司（以下简称“公司”或“有研硅”）于2025年10月27日召开第二届董事会第十一次会议，审议通过了《关于调整部分募投项目实施方案暨部分募投项目延期及新增募投项目的议案》，同意公司调整部分募投项目实施方案暨部分募投项目延期及新增募投项目的事项。
上述事项已经保荐机构中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）出具了同意的核查意见，尚需提交股东会审议，现将有关情况公告如下：
一、募集资金及募投项目基本情况
（一）实际募集资金到账和使用情况
1、实际募集资金金额和资金到账情况
根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于同意有研半导体硅材料股份公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]2047号），同意公司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A股）18,714.3158万股，每股发行价格为9.91元，募集资金总额为人民币185,458.87万元，扣除不含税发行费用，实际募集资金净额为人民币166,396.72万元。毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）对公司本次公开发行新股的资金到位情况进行了审验，并于2022年11月7日出具《验资报告》（毕马威华振验字第2201588号）。
2、募集资金使用和结余情况
公司以前年度已累计使用募集资金100,056.36万元，截至2025年9月30日，本年度实际使用募集资金14,121.37万元。截至2025年9月30日，募集资金余额为57,046.76万元（包括累计收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额），募集资金专项账户余额为3,046.76万元，与募集资金余额相差54,000.00万元均为未到期的现金管理余额。
（二）募集资金的管理
1、募集资金管理情况
为了规范募集资金的管理和使用，提高资金使用效率和效益，保护投资者权益，公司按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号一一规范运作》等有关法律、法规和规范性文件的规定，结合公司实际情况，制定了《募集资金管理制度》，对公司募集资金存储、使用及管理等做出了具体明确的规定，并按照管理制度的要求进行募集资金存储、使用和管理。
公司已与保荐机构中信证券股份有限公司及专户存储募集资金的中国工商银行股份有限公司北京海淀支行、招商银行股份有限公司北京世纪城支行、中国民生银行股份有限公司北京分行签订了《募集资金专户存储三方监管协议》，本公司、本公司之子公司山东有研半导体材料有限公司（以下简称“山东有研半导体”）已与保荐机构中信证券股份有限公司及专户存储募集资金的上海浦东发展银行股份有限公司北京知春路支行、中信银行股份有限公司北京分行签订了《募集资金专户存储四方监管协议》。上述监管协议对本公司（及子公司）、保荐机构及存放募集资金的商业银行的相关责任和义务进行了详细约定，与上海证券交易所《募集资金专户存储三方监管协议（范本）》不存在重大差异，截至2025年9月30日，公司均严格按照该《募集资金专户存储三方/四方监管协议》的规定，存放、使用、管理募集资金。
2、募集资金专户存储情况
截至2025年9月30日，募集资金专户存储情况如下：
单位：人民币/万元
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（三）募投项目基本情况
根据《有研半导体硅材料股份公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》《有研半导体硅材料股份公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》及《有研半导体硅材料股份公司关于部分募投项目延期的公告》，截至2025年9月30日公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票的募集资金投资项目及募集资金使用情况如下：
单位：元
■
截至2025年9月30日，募投项目（包括补充研发与运营资金）实际完成投资717,925,626.96元，具体情况如下：
单位：元
■
二、此次变更募集资金投资项目的概述
公司拟调整“集成电路刻蚀设备用硅材料项目”实施方案，拟将“集成电路刻蚀设备用硅材料项目”中一部分资金11,922万元（占实际募集资金净额的7.16%）用于新建“集成电路用8英寸硅片再扩产项目”，并将原“集成电路刻蚀设备用硅材料项目”的预定可使用状态日期由2025年12月延期至2026年12月。新建“集成电路用8英寸硅片再扩产项目”预计建成时间为2026年12月。本次变更后，募集资金投资计划如下：
单位：元
■
公司本次调整部分募投项目实施方案暨部分募投项目延期及新增募投项目的事项已经公司第二届董事会第十一次会议审议通过。本事项不涉及关联交易。
董事会认为：本次调整部分募投项目实施方案暨部分募投项目延期及新增募投项目的事项是公司根据市场需求变化和实际经营发展，综合考虑公司发展规划和布局做出的决策，有利于提高募集资金使用效率，优化公司资源，进一步保障募集资金投资项目的顺利实施。董事会同意该事项。
募集资金投资项目基本情况表
单位：万元 币种：人民币
■
变更募集资金投资项目情况表
单位：万元 币种：人民币
■
三、变更募集资金投资项目的具体原因
（一）调整“集成电路刻蚀设备用硅材料项目”的情况
1、原募投项目计划和实际投资情况
“集成电路刻蚀设备用硅材料项目”于2021年7月7日立项，原计划投资总额为35,734.76万元，拟使用募集资金35,734.76万元，其中：建设投资32,799.74万元，铺底流动资金为2,935.02万元，无建设期利息。本项目建成后将实现新增集成电路刻蚀设备用硅材料产能90吨/年，项目实施主体为山东有研半导体。
项目投资构成情况如下：
单位：万元
■
项目原计划2024年11月达到预定可使用状态，2024年4月26日公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《有研半导体硅材料股份公司关于部分募投项目延期的公告》将项目延期至2025年12月。截至2025年9月30日，该项目累计投入169,707,553.01元，投入进度47.49%。
2、募投项目实施方案调整情况
（1）项目总投资由35,734.76万元调减至23,812.76万元，调减金额 11,922.00万元。调整后总投资23,812.76万元，调整后预计于2026年底实现项目目标。本次调整后项目投资构成情况具体如下：
单位：万元
■
（2）项目达到预定可使用状态日期由2025年12月调整至2026年12月。
（二）“集成电路刻蚀设备用硅材料项目”方案变更的具体原因
1、原项目拟定原因
鉴于募投项目立项初期，大直径单晶及其加工产品市场需求的快速增长，公司产能无法满足市场与客户的需求，公司紧抓市场机遇，适时开展“集成电路刻蚀设备用硅材料项目”。
2、市场及行业形势的变化
近年来大直径单晶市场整体需求呈现疲软态势，产品价格下行，产业链各环节库存压力较大，订单量不及预期，产能利用率出现阶段性下调。与此同时，受中美贸易战影响，刻蚀材料出口规模显著下滑，部分下游客户向产业链上游延伸，开展刻蚀材料自主生产，导致市场份额受到一定程度挤压。
3、项目变更及延期原因
基于对当前市场环境的深入分析，结合公司发展战略，经过审慎研判，公司拟调整“集成电路刻蚀设备用硅材料项目”的投资总额及可使用状态日期。该募投项目预计于2026年底实现项目目标，公司将优先推进对应产能的市场开拓，确保已有产能充分利用。后续扩产计划将视市场行情稳步实施，以此动态优化资源配置，最大化投资效益，从而增强公司盈利能力和市场竞争力。
四、“集成电路用8英寸硅片再扩产项目”的具体内容
（一）项目基本情况及投资计划
1、项目名称：集成电路用8英寸硅片再扩产项目
2、实施主体：山东有研半导体材料有限公司
3、项目地址：山东省德州市经济技术开发区尚德八路3998号
4、新增项目建设内容：本项目在山东有研半导体现有厂房内新增设备及信息软件系统46台套，建成后新增8英寸硅片产能5万片/月。
5、项目投资计划：本项目计划总投资11,922.00万元，其中：建设投资11,114.00万元，铺底流动资金为808.00万元，无建设期利息。项目投资构成情况具体如下：
单位：万元
■
6、项目建设周期:预计于2026年12月达到项目可使用状态。
（二）项目可行性分析
1、项目背景情况
随着5G通信、人工智能及新能源汽车等新兴产业的增长，对半导体产品的需求持续攀升，尤其是在射频芯片、逻辑芯片、存储芯片和电机驱动芯片等领域需求快速增长。根据QY Research预测，中国作为全球最大的半导体消费市场，预计到2035年其市场规模将突破3.5万亿元。硅材料作为主流的半导体材料，全球年复合增长率为6-8%，国内年复合增长率为10-12%（复合增长率为近5年平均数据，数据来源QY Research、中商情报网），整体市场规模不断扩大。
在国家政策、资金持续支持的作用下，叠加地缘政治影响，国内半导体产业格局正在加速重建，半导体硅材料的全面国产化进程进一步加快。目前，国内市场8英寸轻掺片和区熔片国产化率仍处于较低水平，国产替代空间广阔。公司8英寸硅片产能预计于2025年末达到25万片/月，后续通过8英寸硅片再扩产，将再新增产能5万片/月，可更好地满足市场需求。在保持公司重掺产品优势的同时，提升轻掺、区熔产品的产能和规模，紧抓国产替代和增量市场的机会，进一步提升市场份额，增加公司产品交付能力和整体盈利能力，符合公司既定的硅片产能战略规划。
2.项目可行性分析
（1）国家层面的战略引领与政策支持，为项目实施提供了坚实保障。
国家“十四五”规划明确将半导体材料列为攻关重点，期间国内半导体硅材料和零部件产业取得了长足进步，为后续发展奠定了坚实基础。步入“十五五”是全面实现半导体材料国产化的战略机遇期，国际环境、国内政策将持续利好半导体硅片产业发展。有研硅作为长期深耕集成电路硅材料领域的企业，持续致力于先进制程用半导体硅材料技术的研发和产业化，以响应国家战略与产业需求。在此背景下，公司进一步扩大8英寸硅片产能，与其整体战略规划高度契合。
（2）公司具备领先的技术实力与丰富的产品体系，为项目落地提供了核心支撑。
公司自成立以来，始终专注于半导体单晶硅材料的研发、生产与销售，是国内8英寸硅片领域的先行者。通过突破并优化多项关键工艺，公司构建了坚实的技术壁垒，掌握了晶体原生缺陷控制、背封与多晶硅沉积、硅片贴蜡抛光及清洗等核心专利技术。这些先进技术不仅保障了产品的高良品率，也有效降低了生产成本。
公司8英寸硅片产品覆盖面广、品类齐全，包括红磷超低阻硅片、MCZ硅片、轻掺片、区熔片等多个品类，并已实现全面量产，能够充分满足下游客户的多样化需求，其产品性能与技术实力荣获“中国半导体创新产品”、中国有色金属工业科技奖等权威认定，为本项目的落地提供核心支撑。
（3）公司拥有长期稳定的客户资源，为项目推进提供了市场保障。
公司所处的集成电路先进制造行业，对产品质量、精细控制有较高要求，客户认证周期长、标准严苛。作为国内8英寸硅片领域的先行者，公司凭借“技术领先、质量可靠、诚信进取、客户满意”的质量方针，在业内形成了较高的品牌知名度，并拥有稳定的核心客户群，为本项目市场开拓奠定了基础。
（4）项目实施具有重要战略意义，加快推动国产替代，同时增强供应链安全性和可控性。
根据相关数据统计，目前国内8英寸轻掺硅片与区熔硅片的国产化率还有待提高，高端市场仍依赖进口，供应链自主可控需求迫切。在此背景下，本项目瞄准国产替代的战略机遇，通过引入COP-free拉晶技术、表面平整度和缺陷控制技术等关键技术，旨在实现高端8英寸硅片的规模化量产。这不仅将直接提升关键材料的国产化率，更能有效降低下游重要客户的供应链风险，助力国家集成电路产业的稳健发展。
（三）项目必要性分析
1、强劲的市场需求，推进项目落地实施。
面对持续增长的半导体硅材料市场需求，公司以“成为世界一流半导体企业”为目标，将发展8英寸及以上硅片产业确立为核心战略目标。通过持续完善产业化生产、加速新产品开发与优化产能布局，巩固在8英寸特色硅片领域的技术领先地位，强化差异化竞争优势，不断扩大市场份额，从而进一步提升企业核心竞争力。
2、有效填补产能缺口，助力企业营收增长。
到2025年末，公司8英寸硅片产能将达到25万片/月。为进一步提高轻掺片和区熔片的交付能力，公司计划通过“集成电路用8英寸硅片再扩产项目”，再新增8英寸硅片产能5万片/月。项目投产后，可有效缓解产能不足的问题，进一步巩固公司在关键细分市场的供应保障能力，为未来的业务增长奠定坚实基础。
3、加速提升技术水平，驱动产品结构优化。
本项目计划引入包括低缺陷晶体生长、高品质区熔单晶、高精度抛光在内的核心先进工艺，以满足逻辑芯片、传感器件、IGBT功率器件、射频器件等产品的需求。通过技术升级将助力公司产品结构的优化，为提升毛利率和整体盈利水平提供强劲的增长动力。
（四）项目经济效益分析
项目的顺利实施将有助于公司扩大收入规模，提高公司产品的市场占有率和盈利能力，带来显著的经济效益。根据测算，在实现预期投入产出的前提下，项目税后内部收益率处于良好区间，动态投资回收期合理，各项关键财务指标稳健，项目具备经济可行性。
五、项目的市场前景和风险提示
（一）宏观经济风险及控制措施
当前，公司面临全球宏观经济复苏乏力与地缘政治冲突交织带来的外部不确定性，终端电子产品需求疲软通过产业链传导至上游，抑制了对半导体硅片的需求；同时汇率波动加剧也对企业出口竞争力与成本控制构成压力。在国内方面，经济结构性调整与社会投资意愿不足可能延缓芯片制造环节的扩产节奏，进而影响硅片需求增长。为应对上述风险，公司将采取以下措施：一是定期开展市场调查，结合市场变化情况，动态调整优化发展目标。二是实施多元化市场布局，积极推进全球化与区域化并进的市场战略，在巩固已有市场的同时，积极拓展受经济周期影响较小的高附加值特色产品领域，不断提高市场占有率，分散系统性风险。三是深耕航空航天、国防科技、高端医疗设备、自动驾驶感知系统等所需的高可靠性、特种规格的硅片产品。这些领域虽然认证周期长，但一旦进入则优势显著：供应链稳定、客户对价格敏感度较低、抗经济周期能力强，能显著增强公司的盈利稳定性和整体韧性。
（二）行业风险及控制措施
半导体具有显著的周期性及经济发展态势关联性，在经济下行时期，消费电子等终端市场需求可能出现萎缩，导致芯片厂商会削减订单、降低产能利用率，从而直接导致对硅片的需求下降。这种周期性波动可能影响本项目的建设进度和预期效益。此外，行业面临激烈的市场竞争与格局风险，国内厂商众多，价格竞争现象较为普遍，可能对项目产品的市场开拓和盈利水平带来挑战。为有效应对行业风险，公司将采取以下措施：一是加强产品差异化和定制化能力，通过多元化布局平滑整体业绩波动；二是强化技术服务协同，积极参与未来技术竞争，构建技术壁垒赢得客户；三是通过实施精益管理，降低库存、提升资金周转率与盈利能力。
（三）产能过剩风险及控制措施
若市场需求不足，产能规划过大，项目完成后产能无法完全释放，本项目可能面临产能过剩风险，导致产品滞销、库存积压、固定成本增加，压缩利润空间。为应对上述风险，公司将紧跟行业发展趋势和市场需求变化，不断完善产业化生产，加快新产品开发和合理布局产能，保持8英寸硅片特色产品技术领先，提升差异化竞争优势，巩固和提升市场占有率，进一步提升企业核心竞争力。
（四）技术风险及控制措施
本项目在技术层面可能面临以下风险：一是8英寸硅片关键技术不成熟，工艺路线复杂难以量产；二是关键技术依赖外部，创新能力不足导致高品质低成本技术更新迭代速度不能满足市场要求。为有效管理技术风险，公司将采取以下措施：一是项目将引入低缺陷晶体生长、高品质区熔单晶、高精度抛光工艺，以满足逻辑芯片、传感器件、IGBT功率器件、射频器件等高端需求。二是在前期充分进行技术评估和验证，优先选择技术成熟度较高的方案；加强技术研发与验证，建立技术备份，为关键技术节点准备替代方案；持续跟进技术发展趋势，设置技术研发评审机制，对技术进展进行严格评估，及时决策是否继续或转向；通过申请专利、技术秘密保护等方式构建自身的技术壁垒。
六、项目所涉及的备案等程序
截至本公告披露日，公司已取得相关备案文件，备案手续齐全。
七、本次调整部分募投项目实施方案及部分募投项目延期暨新增募投项目对公司的影响
公司本次调整部分募投项目实施方案及部分募投项目延期是基于公司实际业务发展需求作出的审慎决定，未改变募投项目实施主体。本次新增“集成电路用8英寸硅片再扩产项目”有利于提高募集资金使用效率，不会对公司的正常经营产生影响，也不存在损害公司及全体股东利益的情形，符合《上市公司
证券代码：688432 证券简称：有研硅
有研半导体硅材料股份公司
（下转B344版）