2025年5月23日，宸展光电披露接待调研公告，公司于5月22日接待中金证券、国泰海通证券、Alliance Bernstein(联博基金)、诺安基金、中金证券等8家机构调研。

公告显示，宸展光电参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书钟柏安，投关总监赖洲洋。调研接待地点为公司会议室。

据了解，2024年宸展光电实现营收22.14亿元，同比增长31.76%；净利润1.88亿元，同比增长18.16%。基于多种因素影响，营收和利润实现两位数增长。2025年公司主要经营计划包括三大业务板块协同发展、完善全球制造体系、提升核心技术研发能力、打造高效全球化团队等。

据了解，交流问题涉及多个方面，如对美出口关税调整影响有限，中长期有利于公司；泰国工厂已量产且计划拓展产能；未来会评估在欧美设厂可能性；产品行业运用分布中零售超40%，智能座舱提升至 30%；Q2在手订单充足，管理层努力完成2025年营收目标；采取措施拓展自有品牌业务；车载显示业务客户储备丰富及有增收方向等。

据了解，车载显示业务毛利率偏低是受营收规模和产能利用率等因素影响，公司将通过多种措施提升毛利水平，且调研过程严格遵照规定，未出现未公开重大信息泄露情况 。

调研详情如下：

一、公司经营情况介绍:

2024年,公司实现营收 22.14亿元,同比增长 31.76%;实现归属于上市公司股东的净利润 1.88 亿元,同比增长 18.16%。受欧洲客户拉货动能强劲, MicroTouch？品牌业务扩大,以及控股子公司鸿通科技的新一代产品陆续进入量产等多因素影响,公司营收和利润均实现两位数增长。

基于2025年宏观和微观的环境变化,并结合公司的战略布局和发展目标,公司 2025年的主要经营计划如下:

(1)ODM、MicroTouch？品牌和智能座舱三大业务板块顺势而变,积极调整战略,协同发展;

(2)继续完善全球制造体系,提升核心竞争力;

(3)持续提升核心技术研发能力;

(4)打造高效的全球化团队,拓展和维护全球客户。

二、主要交流问题:

1、《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布后,中美关税税率大幅调整,目前公司出口美国的关税税率是多少?以及此轮关税调整对公司业绩的影响?

回复:我司对美销售的主要产品为显示器和一体机,此轮关税政策调整后,适用关税税率在 20-30%之间。

关税调整的影响上,因我司生产的主要产品在美国海关 4 月 11 日公布的豁免清单内,进入美国关税为 20-30%,与此轮关税政策调整后的税率一致。因此,对北美客户的影响有限,对公司的短期业务的影响也有限。但从中长期看,若关税政策的调整能长期延续,将大幅降低中美贸易的成本,促进终端客户的需求和行业增长,必将有利于公司获取新订单,实现更快成长。

2、泰国工厂建设进度如何?

回复:泰国工厂于 2024 年顺利实现量产,已形成了智能座舱业务"中国+泰国"的全球双工厂布局,初步完成了生产制造由"集中式"到"多区域"的转型。公司还将计划拓展泰国厂产能,新增一体机组装线和 SMT 线,以增强公司供应链韧性,应对全球贸易的不确定性。

3、是否有在中国和泰国之外第三地建立工厂的计划?

回复:公司已初步实现了"中国+泰国"的双工厂布局;未来,根据市场变化、客户要求以及关税政策影响等,公司也会积极评估在欧美设厂的可能性,降低地缘政治的影响。

4、公司产品的具体行业运用分布是怎么样的?

回复:公司具备较强的跨行业解决方案能力,2024年通过控股鸿通科技股权,将业务拓展至智能座舱领域。截至 2024 年底,智能座舱的行业运用大幅提升至 30%;但零售行业仍是最主要的行业运用,占比超过 40%。

5、2025年 Q2在手订单以及 2025年全年营收规模展望?

回复:公司 Q2的在手订单充足,符合公司的预期。关于 2025年全年,公司管理层将克服美国关税和市场竞争加剧等各种不利影响,努力完成营收目标。

6、公司在 2025年采取哪些措施更好地拓展 MicroTouch 自有品牌业务?

回复:2025 年公司将重点放在完善产品发展和产品规划的团队建设上,由"渠道建设为中心"转为"产品建设为中心",透过增强产品设计能力,提供丰富及完整的产品线与解决方案,以提升市场占有率及品牌价值。

7、目前,车载显示业务上的客户储备情况以及增收方向?

回复:2025年,公司将有多款车型进入量产,产品涵盖主控屏、空调屏和仪表屏,客户包含新能源车新秀和传统车厂的新能源项目。未来,公司将在中国市场继续实施差异化的市场策略,发力多联屏和娱乐屏等技术含量和附加值更高的产品,争取市场份额。在北美市场,将继续发挥在研发和全球制造上的优势,深耕头部新能源汽车客户,积极向上游整合,拓展面板组装业务,并提供更多的产品组合和服务方案,提高供应占比,提升盈利能力。

8、车载显示业务的毛利率偏低,是什么原因?将采取哪些措施提升毛利水平?

回复:因营收规模偏低以及产能利用率不足等多因素影响,车载显示板块的毛利率仍较低。公司管理层将持续通过新客户引入、存量客户供应占比提升、产品结构优化、成本管控、供应链管理等多方面措施提升毛利水平。

注:调研过程中,公司严格遵照《上市公司信息披露管理办法》等规定,未出现未公开重大信息泄露等情况。

来源：金融界