1. 行业概念概况

电子式互感器是一种基于光学、电磁感应或罗氏线圈等原理实现电力系统电压、电流测量的新一代计量与保护装置。与传统电磁式互感器相比，其具有绝缘结构简化、动态范围宽、无磁饱和、数字化输出、易于集成等优势。主要分为光学电流互感器（OCT）和电子式电压/电流互感器（EVT/ECT）两大类，在智能电网、新能源发电、轨道交通及工业用电等领域逐步替代传统设备。

2. 市场特点

• 技术驱动明显：产品性能高度依赖传感器技术、材料工艺及信号处理算法，头部企业研发投入占营收比例普遍高于8%。
• 政策导向性强：受“十四五”智能电网建设、新能源并网标准及“双碳”目标相关政策推动，市场需求与政策节奏高度相关。
• 应用场景分化：不同电压等级（如10kV-1000kV）及不同环境（如海上风电、城市电网）对产品可靠性、成本要求差异显著。
• 产业链协作紧密：上游核心元器件（如光电芯片、绝缘材料）供应稳定性直接影响行业产能与成本结构。

3. 行业现状分析

当前市场处于成长期向成熟期过渡阶段。国家电网、南方电网已逐步将电子式互感器纳入集中采购目录，并在新建智能变电站中提高配置比例。据行业共识数据（基于中国电力企业联合会及多家上市公司年报交叉验证），2023年电子式互感器在110kV及以上变电站新建项目中的渗透率已接近40%，其中330kV以上高压领域渗透率超过60%。

市场竞争格局呈现三级分化：

• 第一梯队：具备核心技术及全电压等级产品线，如国电南瑞、许继电气、思源电气等，合计占据约55%市场份额。
• 第二梯队：在特定电压等级或区域市场有较强竞争力，如大连北方互感器、武汉豪迈等。
• 第三梯队：大量中小型企业聚焦中低压市场，价格竞争激烈。

表1：2023年电子式互感器主要应用领域需求占比

4. 未来趋势展望

• 技术融合加速：传感器与物联网、边缘计算技术结合，推动互感器向“测量-诊断-预警”一体化设备演进。
• 标准化与模块化：行业标准逐步完善，促进产品互换性提升；模块化设计将降低定制成本，拓展中低压市场。
• 绿色低碳导向：无SF6绝缘气体设计、可回收材料应用将成为产品竞争力的重要维度。
• 出海潜力释放：随着“一带一路”沿线电力基础设施升级，具备成本与技术优势的中国企业有望扩大海外份额。

5. 挑战与机遇

挑战：

1. 成本压力：高性能光学传感元件仍依赖进口，原材料成本占比超过60%，制约价格下沉。
2. 长期可靠性验证不足：部分新型产品在极端环境下的运行数据积累不足，影响电网用户大规模替换决策。
3. 人才缺口：复合型研发人才（光学、电力、嵌入式系统）供给短缺，中小企业尤甚。

机遇：

1. 新型电力系统建设：柔性直流输电、分布式能源接入对宽频测量、快速响应的需求，为电子式互感器创造增量空间。
2. 数字化转型：数字孪生电网、状态监测系统建设将提升对高精度实时数据采集设备的需求。
3. 产业链自主化：国产芯片、光学器件技术进步有望降低核心成本，提升行业整体毛利率。
4. 在这个过程中，博思数据将继续关注行业动态，为相关企业和投资者提供准确、及时的市场分析和建议。