来源：新浪财经-鹰眼工作室

中山联合光电科技股份有限公司（以下简称“联合光电”）近日就发行股份购买资产并募集配套资金申请问询函相关问题进行了详细回复。回复内容围绕标的资产东莞市长益光电股份有限公司（以下简称“长益光电”）的生产经营、财务数据、历史沿革、交易对方及经营规范性等多个核心方面展开，全面阐述了长益光电的核心竞争优势、业绩改善趋势及潜在风险。

长益光电作为联合光电本次重组的标的资产，主要产品为手机镜头和泛安防镜头。报告期内（2023年、2024年及2025年1-8月），其经营业绩呈现显著改善态势。财务数据显示，长益光电营业收入分别为1.98亿元、4.65亿元和3.64亿元；主营业务毛利率分别为-9.29%、14.20%和20.77%；扣非后归母净利润分别为-5979.60万元、107.19万元和2469.59万元，成功实现扭亏为盈且盈利能力持续增强。

核心竞争力与市场地位

回复函显示，长益光电在手机镜头和泛安防镜头领域均展现出较强的市场竞争力和发展潜力。在手机镜头市场，尽管行业集中度较高，CR3厂商（舜宇光学、大立光、瑞声科技）2024年市占率达64.2%，但长益光电通过为舜宇光学等龙头企业代工，市场份额稳步提升。2023年及2024年，其手机镜头销量分别为2.19亿颗和4.74亿颗，占国内前十厂商出货量的比例从5.14%提升至10.73%。产品参数与辰瑞光学等竞品基本持平，核心技术应用于品牌A、B、C、D、E、F等主流手机机型，与主要客户技术匹配度高，不存在淘汰风险。

泛安防镜头领域，长益光电定焦镜头产品市占率逐年提升，2024年销量0.40亿颗，占市场份额7.74%。其在镜头成本控制、无热化技术、日夜共焦性能等方面优势明显，已与TP-Link、萤石网络、睿联技术等知名品牌建立合作关系。报告期内，泛安防业务收入年复合增长率达62.90%（2025年1-8月经年化计算），成为公司第二成长曲线。

业绩改善驱动因素及可持续性

长益光电业绩改善主要得益于产品结构优化、规模效应显现及成本控制。手机镜头方面，高规格的4P、5P镜头占比提升，叠加智能手机市场复苏和部分供应商退出，销售单价从2023年的0.51元/颗回升至2024年的0.61元/颗，毛利率从-16.91%大幅提升至16.42%。泛安防镜头同样受益于产量增长和工艺改进，毛利率从2023年的0.98%提升至2024年的10.15%。

公司预计，尽管未来手机镜头价格可能略有回落，且规范社保公积金缴纳会对利润产生一定影响，但凭借泛安防业务的高速增长和产品结构的持续优化，整体盈利能力仍将保持可持续性。截至2025年12月31日，长益光电在手订单及意向订单金额合计17,517.50万元，为业务持续发展提供有力支撑。

客户与供应链情况

长益光电存在客户集中度较高的情况，报告期各期对前五大客户销售额占比均超过70%，主要客户包括舜宇光学、新旭光学、TP-Link等。其中，舜宇光学既是第一大客户，也是主要供应商，双方交易定价公允，具有商业合理性。公司解释称，客户集中主要系手机镜头业务占比高且主要为代工模式所致，随着泛安防业务拓展，客户集中度已呈下降趋势。

供应链方面，主要原材料包括金属件、黑物类、玻璃镜片及塑胶原料等，价格波动对经营业绩影响可控。公司通过前瞻性备货、优化供应商体系、提升生产效率等措施应对原材料价格风险。委外加工方面，镀膜等核心工序虽有外协，但供应商竞争充分，不存在重大依赖。

潜在风险与应对措施

回复函也披露了长益光电存在的超环评批复产能生产、部分员工未缴纳社保公积金、租赁关联方厂房等问题。公司已积极采取整改措施，包括推进新的环评审批、逐步提高社保公积金缴纳比例，并由实际控制人出具兜底承诺，确保不会对上市公司造成损失。

独立财务顾问和会计师对相关事项进行了核查，认为长益光电核心竞争优势具有可持续性，扭亏为盈趋势合理，与同行业可比公司不存在重大差异，各项风险均在可控范围内。

此次问询函的详细回复，有助于市场更清晰地了解长益光电的经营状况和发展前景，为联合光电本次重大资产重组的顺利推进奠定了基础。