11月24日，三大指数高开低走，AI硬件板块活跃，上游半导体设备、材料走强。截至10:03，天岳先进大涨6.49%，神工股份上涨5.70%，晶瑞电材涨超4%，北方华创、南大光电涨超3%，安集科技、中微公司等多股跟涨。

半导体设备ETF（561980）早盘高开0.94%、目前涨0.33%，最近7个交易日获得资金连续净申购共3.77亿元，年内份额增108.8%，显示资金或在博弈板块中长期成长空间。

消息面上，国产GPU第一股摩尔线程今日启动科创板IPO申购，发行价格为114.28元/股，A股迎来首家以“全功能GPU”为核心资产的上市公司。

申万宏源指出，摩尔线程自主研发的MUSA架构兼容国际主流GPU生态，并在FP8等前沿技术上与英伟达保持同步，是国内少数掌握该技术的GPU厂商，构建了完整自主的技术体系。目前，公司构建了包含芯片设计、硬件产品及软硬一体化解决方案的全方位自主可控产品体系，涵盖AI、具身智能、自动驾驶、云计算、消费电子等重点领域。

此外，11月23日，长鑫存储在IC China2025（中国国际半导体博览会）上首次全面展示DDR5和LPDDR5X两大产品线最新产品。其中，长鑫存储新一代DDR5产品最高速率达8000Mbps，较当前主流6400Mbps产品提升25%，跻身国际顶级性能梯队，最高颗粒容量24Gb，可满足数据中心扩容刚需。

专业分析指出，这两大产品系列速率、容量双维度均位居业界第一梯队，标志着国产存储芯片具备与国际一线大厂同台竞技的技术实力。

海外市场方面，国际AI芯片巨头英伟达在受出口管制、市场对AI行业是否存在泡沫产生明显、基础设施供应链限制加剧等挑战下，再次交出了超预期的季度业绩，营业收入超出彭博一致预期/公司指引3%/6%，并给出强劲的四季度指引，显著缓解了市场对AI泡沫的担忧。

中原证券指出，随着大模型向多模态演进，Al时代数据存储需求呈急剧增长趋势，存储器价格加速上涨，AI驱动存储器行业或迎来超级周期。根据Precedence Research的数据，2024年全球AI驱动存储市场规模约为287亿美元，预计2034年将激增至2552亿美元，预计2024-2034年复合增长率达24%。

从产业链角度看，半导体设备属于存储芯片的上游领域。当存储芯片因为供需失衡持续上调涨价后，芯片厂商存在增加资本开支扩产、或转向先进制程技术升级的必要性，上游设备需求将会受益，从而有望提升订单并加速国产化推进。

半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，标的指数主要聚焦中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等芯片产业链上/中游公司，前五大权重占比约57%，前十大成份股占比超78%，集中度相对较高。行业分布上，中证半导侧重上/中游半导体设备、材料、集成电路设计等，合计占比超90%，均为国产替代的关键环节、长期空间广阔，有望持续受到市场重视和产业政策支持。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。