周末被海光信息换股吸收中科曙光的大消息给震麻了！

3000亿市值的海光+900亿的中科合并，芯片大佬和算力明星股竟然毫无预兆地强强联合，这是要打造AI芯片+算力国家队？还是中国版英伟达？只能说，后面国产算力、半导体这些科技股有戏唱了！

总的来说，这次中科、海光合并有三大战略价值：

1.首先，中科曙光与海光信息的这次战略重组，可以说是业内第一次形成完整的“芯片设计-服务器制造-算力服务”全产业链闭环，这对我们的国产替代进程意义重大。

合并后的公司将覆盖从芯片设计（海光CPU/DCU）到服务器制造（中科曙光高端计算机、液冷技术）再到算力服务（云计算、智能计算中心）的全链条，形成“芯片-系统-服务”垂直整合模式。这种闭环生态能够减少对外部供应链的依赖，提升国产算力自主可控能力。

2.其次，这也是A股首家横跨芯片设计与算力系统集成的龙头企业，规模效应和技术协同有望直接对标英特尔、英伟达等国际巨头，提升在全球市场的议价能力；还会加速国产芯片在AI算力等领域的渗透，缓解国内企业对进口高端芯片的依赖。

3.最宝贵的是，中科、海光这次重组是《上市公司重大资产重组管理办法》修订后的首单案例，后续肯定会带动更多硬科技业通过并购实现资源优化，从而吸引资本进一步关注硬科技板块，尤其是国产替代逻辑明确的算力、芯片领域，继而推动板块估值修复。

这次国产替代与生态整合催生龙头溢价，里面的α价值直接拉满！只能说AI芯片+算力浪潮已至，与其追逐浪花，不如乘势而上。

我查了一下，海光信息是$半导体设备ETF(SH561980)$权重9%的重仓，中科曙光是$云计算ETF(SZ159890)$权重4%的重仓。半导体设备是芯片产业链的“卖铲子”环节，算力是AI革命的“卖水人”，两者需求爆发确定性都很强。

今天开盘，半导体设备ETF（561980）和云计算ETF（159890）受此消息提振，开盘一度涨超1%。数据显示，上周5个交易日两个ETF分别获634万和1235万的资金净流入。

另外，周末还有一则消息很值得关注，就是央视新闻报道鸿蒙X90芯片采用的是国产5nm的事。虽然原文没有直说用的国产5nm，但确实有点暗示，说明国产制程正在向更先进节点升级，国产化率也正在提升。

这种背景下，深度绑定国产先进产线、业绩稳健份额又绝对领先的中芯国际、北方华创、中微公司等半导体设备国产替代扛把子，都是黄金股，也都是半导体设备ETF（561980）的重仓股。

此外，根据中信建投，全球云计算市场规模预计2025年突破6000亿美元，中国市场规模将超1万亿元，复合增长率达36%。而DeepSeek等国产大模型的崛起，进一步推升算力需求，使AI技术对算力的依赖从线性增长转向指数级爆发。

可以说算力是AI时代的核心生产资料，云计算作为承载算力的基础设施，具备长期增长的确定性。云计算ETF（159890）覆盖科大讯飞、中科曙光、中际旭创等50家龙头企业，算力与应用场景各占50%，兼顾稳健性与成长性，大家觉得今年增长空间有多大？

作者：三好金融民工

来源：金融界