2025年5月25日，科技圈炸响了一枚“核弹”——国产CPU龙头海光信息宣布换股吸收合并服务器巨头中科曙光。若交易最终完成，一个总市值超过4000亿的半导体巨头将诞生，堪称科技界的“南北车”合并。

而在次日的业绩交流会上，关于双方的“联姻”，海光信息和中科曙光也做出了积极回应。海光信息总经理沙超群表示，此次重组将“为企业的长远发展奠定坚实的资本基础”，并能“通过规模效应增厚利润，实现上市公司提质增效”。中科曙光总裁历军则强调，“中科曙光与海光信息进行整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面发挥龙头企业引领带动作用。”

正如中科曙光高层所言，两者本身就构成“芯-端”之间高度互补的上下游关系。中科曙光在高端计算、服务器整机、云计算与系统平台方面有着深厚的技术积累与客户基础，海光信息则在国产CPU、DCU等核心芯片设计领域占据重要一席。

要知道在IT产业中，CPU、DCU是“大脑”，服务器、存储、HPC系统乃至液冷技术和云计算解决方案是“躯干”和“血液”。在当前强调供应链安全和核心技术自主的背景下，从芯片到云端全国产化全覆盖的战略价值不言而喻。纵观国内，从底层芯片到上层云端系统应用和服务的公司寥寥无几！因此，海光信息和中科曙光的合并，可谓是“恰到好处”。

而在公司资本层面，海光信息与中科曙光本身也有着千丝万缕的联系。中科曙光成立于2006年，是中科院计算所旗下上市公司，以超级计算机研发起家，其业务已形成从服务器硬件、存储设备到算力服务的完整产业链。海光信息则是于2014年，由中科院牵头，中科曙光等公司联合成立的，且中科曙光为第一大股东，持有27.96%股权。

更巧合的是，海光信息和中科曙光的合并，也精准卡位了政策窗口。5月16日，相关部门发布的并购重组新规，明确鼓励“硬科技”领域整合。在不到十天内，海光信息和中科曙光的合并交易便公布，成为新规后的首单。

综上，海光信息与中科曙光的合并背后，可以说是两家公司长达数年的业务协同和股权协同的必然选择，更是一次上层战略、政策需求和核心技术路径展开的协同重构。那这次合并，又有啥实质性影响呢？

从海光信息和中科曙光的角度来说。前文提到双方业务高度互补，合并后将成为从芯片到云端全国产化全覆盖的科技巨头。参考华为可以用麒麟芯片搭配鸿蒙系统，那海光的芯片自然可以装进曙光的服务器里。这对行业用户来说，好处是显而易见的：以前是买锅（服务器）自己配食材（芯片），现在可以直接点“套餐”。

还有一个更关键的信息点，中科曙光还手握寒武纪、龙芯两家国产芯片企业的股权，海光x86生态与寒武纪的AI芯片、龙芯的自主指令集，形成独特的“算力三角”。海光信息和中科曙光合并后，以上几家公司技术上的“联姻”肯定会更加密切，这也将进一步打破国产半导体行业“各自为战”的困局，形成产业“合纵”。

再从技术路线来说：合并后，我国半导体行业将形成以海光信息代表的x86阵营与华为鲲鹏主导的ARM阵营。这种局面并不矛盾，实则映射了中国算力的双重战略诉求：既要快速替代占据主流市场的存量x86设备（占中国数据中心80%份额），又要布局自主性更高的ARM架构应对长期安全需求。而海光信息和中科曙光的合并，选择在x86战场集中发力——以“兼容性”和“芯片-服务器-云计算”双驱动持续卡位。

目前，海光基于x86指令集授权开发的CPU，具备良好的兼容性优势，可无缝运行大量现有政企、金融、电信系统中的软件，迁移成本低、部署风险小。在中科曙光服务器、云计算解决方案的加持下，将进一步在信创产业攻城略地。

相对而言，某知名国产芯片虽已实现自研，但在应用迁移过程中仍需大量适配。某些政企用户采购其服务器后，仍需专门技术团队驻场服务，以保障性能发挥。这一差距虽正逐步弥合，却仍是制约ARM路线全面替代x86的现实瓶颈。

但不管黑猫白猫，能“真替真用”的就是好猫。海光信息和中科曙光合并的最大风险，不在技术流派，而是“整合悖论”。

在过往，许多行业巨头的合并，多数沦为资本游戏。海光信息作为科创板企业更具市场化基因，而曙光则带有较强的国企色彩，将两家上市公司、27家子公司、超万名员工塞进同一架构，其难度不亚于重组一支航母舰队；同时，合并后的新实体如何在技术研发和商业落地间找到黄金分割点，也是决定后续发展的关键。

而从更深层的角度，尽管信创政策支持国产半导体行业的发展，但国际科技博弈、国内同业竞争的不确定性尚存。

一方面是，从芯片设计环节的EDA（电子设计自动化）工具、核心IP（知识产权）授权，到制造环节的光刻机、先进制程工艺，再到封装测试，每一个关键节点都长期由少数国际巨头主导。虽然目前海光信息可以使用台积电代工的7nm芯片，且能够通过Chiplet技术，将多颗14nm芯片封装成算力集群，绕过7nm制程限制。但技术突破不仅仅是简单的规模叠加，只有当海光芯片能够在性能比上能抗衡行业龙头企业的高端型号（如某20）甚至比肩其经典款（如某100）的水准，这场合并才算真正跨越投资者和市场的心理阈值。

另一方面，全球半导体史早已揭示规律，单点技术突破终将被系统生态碾压。英特尔输给台积电的代工模式，高通被苹果自研芯片逼入墙角……如今中国半导体正经历同样的历史分野。海光信息和中科曙光的合并，非常有可能点燃国内半导体行业的并购潮——龙芯收购封测厂、鲲鹏与飞腾联手等猜想已开始发酵。半导体行业的卡位竞争，或许才刚刚开始。

至于，这场合并的结果，究竟是中国科技产业的成人礼，还是又一个“大而不强”的注脚？当前谁都道不清看不明。但多年之后，回看这场“鲸吞”，必将成为中国科技产业发展中浓墨重彩的一笔。

真正的颠覆者永远在颠覆的路上，让我们静待这场合并的蝴蝶效应……