最近资本市场热闹非凡，冠中生态复牌涨停的消息刷屏了朋友圈。这家主营生态环境修复的公司，上半年业绩还亏损300多万，突然就要搞"生态+财税"双主业，股价直接一字板涨停。有意思的是，控股股东要把15.5%的股份转让给深蓝财鲸，这操作怎么看都透着蹊跷。

与此同时，中科院突破了全超导磁体技术，创造了35.1特斯拉的世界纪录。这个消息一出，超导概念股立刻受到资金追捧，沃尔核材等8只股票融资净买入都超过1亿元。你看，市场永远是这样，一个消息就能掀起波澜。

但我要说的是，这些表面的涨跌都是障眼法。决定股价走势的不是什么政策消息、业绩分红或者资金流向，而是背后的交易行为。就像看木偶戏，观众看到的都是木偶的动作，真正操控一切的却是幕后的牵线人。

一、光伏逆袭的启示：业绩谎言被戳破

去年8月底9月初的那波行情特别有意思。按照常理，业绩增速最快的公交板块应该表现最好吧？但实际情况是，全行业还在亏损的光伏板块反而涨得最凶。这说明什么？说明我们平时看的那些"基本面"很多时候就是个笑话。

大多数人选股票就看三点：是不是热点、有没有业绩、够不够便宜。但真操作起来就会发现根本不是这么回事。业绩好有什么用？光伏板块全行业亏损照样能涨。为什么？因为真正影响股价的是参与交易的大资金的行为。

二、四连阴后的命运分野

说到交易行为，最让我印象深刻的是两只同样四连阴的股票后来的不同走势。从表面看，两只股票都是连续下跌四天，按理说跌得多的那个应该更有止跌企稳的可能吧？但结果却完全相反。

回头看就很清楚了：左边那只股票根本没有大资金参与，右边那只却有机构在持续活跃。问题是我们平时根本看不到这些信息，只能凭感觉瞎猜。

三、大数据下的机构"指纹"

这就是为什么我十多年来一直坚持用量化工具观察市场。通过大数据统计，我们可以把那些具有相同特征的信息梳理出逻辑关系。比如下面这张交易行为数据图：

图中橙色柱体反映的是机构资金的活跃程度。左边股票横盘时根本没有机构参与，右边股票却在横盘阶段就有机构持续活跃了。结果如何？一目了然。

所以说，千万别被那些表面的涨跌迷惑了双眼。业绩、消息、技术形态都是表象，真正决定股价命运的是背后大资金的交易行为。这也是为什么我一直强调要看量化数据——只有数据不会说谎。

回到开头的冠中生态和超导概念股。它们的涨停和异动背后，必然有大资金的运作痕迹。与其跟风炒作，不如静下心来研究这些股票的交易行为数据。毕竟在这个市场上，能看到"牵线人"动作的，才能成为最后的赢家。

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