本报记者 董红艳 北京报道

在房地产行业深度调整的背景下，ST中迪的业绩颓势仍在延续。2025年前三季度，ST中迪营收同比腰斩，净亏损扩大至1.51亿元，且已连续多年陷入亏损。然而，难看的财报未能阻挡股价飙升，自10月17日起，其股价连收6个涨停板，累计涨幅近34%。

其实，在这一看似矛盾的行情出现之前，ST中迪将迎半导体背景新主的消息已经让市场振奋。业内专家向《华夏时报》记者表示，ST中迪在业绩亏损背景下出现股价飙升，主要受控制权变更及半导体背景投资者入主的市场预期驱动，这类行情非当前基本面支撑。短期内，市场情绪和概念炒作可能推高股价，但长期表现仍需观察转型实际进展和业绩改善情况。

连亏下股价飞涨

2025年截至第三季度，主营房地产开发业务的ST中迪业绩仍未明显改善。10月23日，ST中迪发布2025年三季度报告，前三季度公司实现营业总收入1.35亿元，同比下降52.64%；归母净利润亏损1.51亿元，上年同期亏损1.07亿元；扣非净利润亏损1.32亿元，上年同期亏损9866.95万元；经营活动产生的现金流量净额为1926.55万元，同比下降37.76%。

具体到单季度看，ST中迪的经营亏损幅度正在进一步加大。公告资料显示，2025年第一季度，ST中迪营业收入仅28.05万元，同比下降99.26%，归母净利润为-2900.78万元；第二季度营业收入为1.34亿元，同比下降45.11%，归母净利润为-5583.89万元；第三季度营业收入为80.84万元，同比下降74.30%，归属上市公司股东的净利润为-6649.84万元。

事实上，在房地产低迷行情之下，不仅仅是今年前三季度，ST中迪2020年到2024年营业收入波动明显，业绩呈现持续亏损态势，累计亏损金额较大。财报数据显示，ST中迪2020年到2024年的营收分别为1.06亿元、7.85亿元、4.28亿元、5764.84万元、3.05亿元，归母净利润分别为-3.49亿元、-3.76亿元、-2.93亿元、-1.84亿元、-2.50亿元。

不过，对于ST中迪的股价而言，难看的业绩数据似乎已“不足为惧”。10月24日，ST中迪股价涨停，连收6个涨停板，连续涨停期间，累计上涨达33.96%。

交易数据显示，自10月17日起，ST中迪股价便开始了涨停，上涨4.95%，收盘价为4.45元，主力资金净流入360.71万元。此后，ST中迪股价每日以接近5%的涨幅涨停，截至10月24日收盘，股价报收于5.68元，总市值达17.00亿元。

迎半导体背景新主

同样是在10月17日，ST中迪发布公告称，公司控股股东广东润鸿富创科技中心（有限合伙）（下称“润鸿富创”）持有的公司7114.48万股股票在“阿里资产·司法”平台进行第二次公开拍卖。最终，深圳天微投资合伙企业（有限合伙）（下称“天微投资”），以起拍价2.55亿元竞得该标的，相比首次拍卖起拍价3.19亿元，折价约20%。

值得关注的是，此次拍卖将促使ST中迪的控制权发生变更。资料显示，本次拍卖的股份占ST中迪总股本的23.77%，为原控股股东润鸿富创持有的全部上市公司股份。

很快，市场将目光转向了即将“入主”的天微投资。天眼查资料显示，天微投资成立于2025年，为天微电子（深圳市天微电子股份有限公司）成员，位于广东省深圳市，是一家以从事资本市场服务为主的企业，企业注册资本5000万元。

天微电子大有来头。公开资料显示，天微电子主营业务涵盖集成电路设计、封装测试及半导体设备制造，并已于2020年开始筹备在A股IPO，在深圳证监局进行了辅导备案。

长期以来，投资者们对ST中迪“注入新资产”抱有期待。天微电子的半导体背景以及在资本市场的动作，给市场带来了丰富的想象空间。

对于近期股价的异动，ST中迪在10月20日公告称，近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化；而相关股权拍卖尚需履行缴付拍卖成交款项、法院裁定、股份过户等手续，仍具有一定不确定性。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜向《华夏时报》记者指出，ST中迪在业绩亏损背景下出现股价飙升，主要受控制权变更及半导体背景投资者入主的市场预期驱动。这类行情往往反映投资者对转型前景的乐观情绪，而非当前基本面支撑。短期内，市场情绪和概念炒作可能推高股价，但长期表现仍需观察转型实际进展和业绩改善情况。

转型将迎新进展？

此前，ST中迪因为踩中收入退市风险指标，已经处在退市的边缘。但得益于2024年营收达到30536.8万元，已经处在退市边缘的*ST中迪暂时退回到了安全地带。6月9日，*ST中迪公告宣布，公司股票交易自6月11日开市起撤销退市风险警示，证券简称由“*ST中迪”变更为“ST中迪”。

其实，ST中迪方面早已生出了转型的心思。去年5月份，ST中迪曾在互动平台上公开表示，房地产现有项目开发完毕后将不再继续投资房地产，也曾向《华夏时报》记者表示，对于转型，将继续在新材料和新技术方向寻找合适的项目。

2024年半年报中，ST中迪表示，公司将在新技术、新材料的新业务工作逐步提上日程，对具体项目的深入调研，对管理层的人员补充，均在配合新业务进度的前提下进行。

虽渴望已久，但转型迟迟难见实际推进。截至目前，ST中迪并未明确公布相关转型的新进展，仅在今年5月份公开表示，公司正在对相关项目进行调研。

不过，近期，已解决迫在眉睫的退市风险问题的ST中迪动作频繁，进行了一系列的人事调整。8月19日，ST中迪宣布聘请刘达勇担任公司总经理，聘请郭四野担任公司财务总监，指定由公司董事长吴珺代行董事会秘书职务，聘请刘国长担任证券事务代表。

ST中迪副总经理的快速入离职也引起部分投资者的关注。9月8日，ST中迪公告称，聘任刘映担任公司副总经理，主要负责公司投融资工作。但10月23日，ST中迪又发公告宣布解聘刘映的公司副总经理职务。

为了进一步了解情况，10月24日，《华夏时报》记者致电ST中迪，并向其发送了采访提纲，但截至发稿未获回复。

柏文喜向《华夏时报》记者表示，传统房地产开发模式面临增长瓶颈，房企通过跨界转型寻求新的增长点已成为常见策略。预计会有更多房企探索跨行业转型，尤其是在科技、新能源等政策支持领域，但转型成功与否取决于资源整合能力、行业适配性及长期战略执行力。