5月25日，集成电路ETF国泰（159546）大涨超8%，AI需求带动产业链景气上行。

国金证券指出，从近期AI产业链多家公司业绩超预期的情况来看，AI短期、中期的需求都非常强劲。AI芯片互联能力对构建超节点系统至关重要，同时半导体设备正处在由AI需求驱动的“超级周期”中，先进封装业务增速预计超过50%。英伟达新一代Vera Rubin平台需求强劲，其Rubin机架硬件价值大幅提升，其中PCB价值量增加233%，存储价值量增长435%，MLCC价值量增加182%，ABF基板、液冷、电源价值量也有积极提升。随着Rubin机架大量出货，产业链迎来新一轮拉货旺季，AI覆铜板/PCB及各算力硬件厂商正在积极备货。目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产；AI覆铜板需求旺盛，由于海外扩产缓慢，龙头厂商有望积极受益。细分行业景气指标显示，PCB加速向上，半导体芯片、代工/设备/材料/零部件及封测均稳健向上。存储板块景气度上行，供给端减产效应显现，需求端云计算大厂投入启动。半导体设备方面，AI大模型驱动存储技术向3D化演进，叠加国内存储大厂扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长机遇。

集成电路ETF国泰（159546）跟踪的是集成电路指数（932087），该指数主要覆盖半导体设计、制造、封装测试及相关材料设备等领域的上市公司，以反映中国集成电路行业的整体表现。成分股多为技术密集型和资本密集型企业，体现了该领域较高的成长性和创新性。

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