5月25日，A股三大指数集体收红，科技成长主线全面爆发，科创50指数大涨5.88%创历史新高。芯片产业链强势领涨，全“芯”布局科创板芯片产业的科创芯片ETF国泰(589100)继早盘上涨4.67%之后，午后进一步扩大涨幅，暴力拉涨7.11%，收涨7.03%。

成分股表现精彩纷呈。权重龙头集体发力，华虹公司20CM涨停，中芯国际大涨逾17%创历史新高，寒武纪涨超8%，盛美上海大涨近18%，东芯股份收获20CM涨停。沪深两市合计成交3.21万亿元，重返3万亿上方，市场交投氛围火热。

双重重磅催化，引爆半导体行情

消息面上，华为在2026国际电路与系统研讨会上正式发表“韬（τ）定律”，这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。该定律以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术持续压缩信号传播时延、提升晶体管密度。过去六年，华为已依托此技术成功设计并量产了381款芯片；今年秋季将发布完整采用逻辑折叠双层架构的麒麟2026手机芯片，性能大幅提升。

与此同时，阿里达摩院宣布玄铁9系列高性能处理器已完成对安卓16操作系统的适配，作为全球首款成功运行最新版安卓系统的RVA23兼容RISC-V处理器，实现了里程碑式突破，为RISC-V在AI终端领域的规模化商业落地奠定技术基础。

两则重磅消息共振，直接点燃了市场对国产芯片产业链的做多热情。华为代表的“新路径突破”与玄铁代表的“新生态扩展”形成合力，极大提振了国产算力芯片自主可控的长线信心。

多重利好共振，景气上行逻辑持续强化

首先，AI需求强劲，驱动芯片产业链景气全面向上。国金证券指出，从近期AI产业链多家公司业绩超预期的情况来看，AI短期、中期的需求都非常强劲。AI芯片的算力、内存带宽、容量及互联IO带宽成为核心指标，半导体设备正进入由AI需求驱动的“超级周期”，先进逻辑、DRAM及先进封装为主要增长领域。英伟达新一代Vera Rubin平台需求强劲，产业链迎来新一轮拉货旺季，AI覆铜板/PCB及各算力硬件厂商正在积极备货。

其次，存储芯片供需格局持续偏紧。美光CEO近日表示，内存短缺可能延续至2026年之后，新产能2028年才能大规模释放。TrendForce数据显示，2026年第二季Mobile DRAM合约价持续大幅上扬，LPDDR4X均价将至少季增70%至75%，LPDDR5X季增78%至83%。爱建证券认为，看好国产存储芯片产业链迎来一轮历史性发展机遇，具体涵盖存储芯片模组、封测、制造以及上游设备材料等环节。

再次，政策暖风频吹。国家高层明确表示将指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片，确保产业链自主可控，同时确认2026年集成电路企业税收优惠清单延续，对28纳米、65纳米、130纳米等不同工艺节点的企业延续“十免”“五免五减半”等优惠政策。发改委此前还披露了1.2万亿元半导体产业支持方案，推动设备国产化率从22%提升至40%。

科创芯片ETF国泰（589100），一键布局国产芯片全产业链

科创芯片ETF国泰跟踪的是上证科创板芯片指数（000685），单日涨跌幅限制达20%，从科创板市场中选取涉及半导体材料、设备、设计、制造、封装与测试等领域的上市公司证券作为指数样本，覆盖了芯片产业链从上游材料设备到下游封测的全链条。跟踪精度方面，截至5月22日，该基金今年以来跟踪误差仅为0.008%，在同类ETF中处于较高水平。

从历史表现来看，科创芯片ETF国泰进攻属性突出。截至5月22日，该基金近6月净值上涨70.37%，在同类4650余只指数股票型基金中排名前1.59%。其历史持有1年盈利概率为100%，上涨月份平均收益率达14.97%。

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