午后芯片方向集体异动，半导体、汽车芯片，存储芯片等概念表现强势。截至2025年8月20日收盘，据wind数据显示，半导体板块主力资金净流入额超 51亿元，成为当日主力资金流入最多的板块之一。这一现象不仅反映投资者对行业高景气度的认可，更凸显国产半导体产业链在技术突破与政策支持下迎来的历史性机遇。

近期半导体板块持续获主力资金加仓，在中美科技博弈背景下，国产替代逻辑持续强化，国内供应链加速自主创新。诺安基金权益事业部副总经理、研究部总经理邓心怡表示，人工智能是当前科技投资中枢，其技术平台属性可释放多领域生产力。去年9月GPT-O1开启思维链能力标志技术拐点，训练范式从预训练转向强化学习，引发三大产业变化。第一，硬件需求重构：强化学习阶段专用芯片（ASIC）需求激增，替代传统多卡集群。第二，训练瓶颈显现：高端GPU集群规模达10万卡时出现物理限制。第三，投资节奏转变：GB200量产信号明确后有所转变。当前需关注：模型强化学习占比提升加速ASIC替代进程，短期关注关税扰动，长期把握国产替代机遇。

由邓心怡管理，科技组成员周靖翔作为基助的诺安研究优选，主要聚焦于算力、半导体产业重构标的以及半导体制造产业链国产化环节。邓心怡在管的另一只代表作，诺安稳健回报A据托管行复核数据显示，截至2025年8月18日，近一年收益为96.82%，同期基准为17.73%，从本基金2025二季报披露的数据显示，前十大持仓集中在算力硬件、AI应用及国产替代芯片领域。

关于国产替代方面，邓心怡表示，国产半导体产业链加速趋势明确，国产化进程“只输时间不输空间”，当前低位布局性价比显著。

诺安基金科技组成员刘慧影表示，华为最新发布的CloudMatrix 384超节点技术，通过全栈自研架构实现384颗昇腾910C芯片协同运算，算力密度达300PFLOPs，多项性能指标超越国际同类产品，标志着国产AI算力基础设施迈入全球先进行列。半导体领域由于其“市场大，重要性强”的属性，是各个国家科技竞争的必争之地。当中国科技企业全面突破后，中国整体的半导体产业将进入长达数十年的高速发展期，在此过程中，中国企业将重塑全球科技产业链利润分配，中国科技会产生一批具有全球竞争力的科技巨头。相信国内芯片国产化板块将迎来加速扩产带来的业绩持续高增长。其在管的诺安成长，布局中国科技企业龙头，坚定看好中国科技未来。另一只代表作，诺安优化配置则布局芯片“卡脖子”领域，主要集中于先进制程突破受益产业链，包括晶圆厂、设备、eda、光刻 机、光刻胶等。

关于细分领域方面，刘慧影看好先进制程制造环节。随着扩产推进，这一环节的需求将持续释放。大基金三期的资金已落实，规模达万亿级别，配套政策也在加码，其投资方向必然聚焦先进制程产业链——这不仅是填补技术空白，更是支撑未来3-5年半导体设备市场的核心动力。

风险提示：

【诺安稳健回报灵活配置混合基金】本基金成立于2014.9.15。2015.6.4-2021.8.10，吴博俊担任基金经理；2021.8.11至2023.6.2，李玉良、郭晓晖担任基金经理。2023.6.3至今，邓心怡担任基金经理。自2015.11.18起，本基金分设A、C两类份额。A类2020-2024年净值增长率分别为：7.20%、2.45%、-7.99%、-33.61%、24.25%；C类2020-2024年净值增长率分别为： 7.06%、2.36%、-8.26%、-33.71%、23.94%；同期业绩比较基准收益率分别为： 17.68%、-0.60%、-11.98%、-4.87%，12.91%。数据来源：诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为60%×沪深300指数+40%×中证全债指数）

邓心怡，硕士，具有基金从业资格。曾任职于中国对外贸易信托有限公司，从事投资研究工作，2020年11月加入诺安基金管理有限公司，历任研究部副总经理，现任研究部总经理。2022年7月至2025年7月任诺安研究精选股票型证券投资基金基金经理，2023年2月至2025年7月任诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年5月至2025年7月任诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2022年10月起任诺安平衡证券投资基金基金经理，2023年6月起任诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2025年3月起任诺安研究优选混合型证券投资基金及诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

刘慧影，硕士，具有基金从业资格。曾就职于东兴证券股份有限公司等，从事行业研究工作，2020年12月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员。2022年8月起任诺安优化配置混合型证券投资基金基金经理，2023年2月起任诺安成长混合型证券投资基金基金经理，2023年9月起任诺安积极回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

市场有风险，投资须谨慎。

诺安稳健回报灵活配置混合基金、诺安优化配置混合型证券投资基金、诺安成长混合型证券投资基金风险等级为R3，适合风险等级为C3及以上投资者，具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。现任基金经理可能会根据市场情况在符合《基金合同》等法律文件约定的前提下调整投资策略和资产配置比例。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

来源：金融界