截至2026年1月26日13:48，上证科创板半导体材料设备主题指数（950125）下跌3.99%。成分股方面，天岳先进（688234.SH）领跌9.55%，新益昌（688383.SH）下跌7.76%，芯源微（688037.SH）下跌6.62%，欧莱新材（688530.SH）下跌6.04%，晶升股份（688478.SH）下跌5.35%。科创半导体ETF（588170）下跌4.04%，最新报价1.81元。流动性方面，科创半导体ETF盘中换手12.78%，成交10.25亿元，市场交投活跃。

截至2026年1月26日13:49，中证半导体材料设备主题指数（931743）下跌4.33%。成分股方面，珂玛科技（301611.SZ）领跌11.19%，至纯科技（603690.SH）下跌9.99%，天岳先进（688234.SH）下跌9.58%，江化微（603078.SH）下跌8.77%，长川科技（300604.SZ）下跌7.36%。半导体设备ETF华夏（562590）下跌4.26%，最新报价1.95元。流动性方面，半导体设备ETF华夏盘中换手5.18%，成交1.54亿元。

今日科创半导体ETF（588170）开盘出现明显回调，盘中连续下破5日与10日均线，值得注意的是，尽管价格回落，但成交量未见显著放大，表明市场惜售情绪浓厚，或为良性回调。

同时，资金净流入方面，科创半导体ETF近7天获得连续资金净流入，最高单日获得9.88亿元净流入，合计“吸金”32.06亿元，日均净流入达4.58亿元。

半导体设备ETF华夏近14天获得连续资金净流入，最高单日获得3.65亿元净流入，合计“吸金”19.91亿元，日均净流入达1.42亿元。

原因何在？

本次调整主要受两方面因素驱动：一是市场降温调整，走“慢牛”行情；二是市场风格出现高低切换迹象，部分资金从高估值成长板块转向黄金等避险资产。

从宏观层面看，近期全球流动性预期趋于谨慎。日元继上周五异动之后，今天早上开盘亦大幅拉升。对应地，美元指数大幅杀跌。日元的快速拉升，让“套息交易”趋缓的担忧再度加剧。全球流动性可能收紧。

此外，本周是美股财报关键窗口期，苹果（AAPL.US）、微软（MSFT.US）、Meta（META.US）、特斯拉（TSLA.US）等“七巨头”核心成员——将密集公布最新季度业绩。这些科技龙头的盈利表现和未来指引，不仅决定美股科技板块走向，还会通过估值联动影响A股的AI与半导体相关个股。目前市场整体偏谨慎，短期或维持震荡，但中长期走势仍要看基本面成色与全球流动性环境是否形成共振支撑。

银河证券认为，半导体板块表现较好，核心驱动是产业链景气度提升预期强化。除此之外，在外部环境背景下，供应链安全与自主可控依旧是长期趋势。设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级。

策略建议：分批布局+长期持有

专业机构普遍建议：采用“分批布局+长期持有”策略。例如，中金公司2025年12月《科技板块2026年投资策略》指出：“对于AI与半导体等高景气但高估值方向，建议采取分批建仓、逢调整加仓的方式，避免一次性追高。”

对普通投资者而言，与其纠结“是不是最高点”，不如根据自身资金情况，设定3–6个月的分批买入计划，平滑成本，静待产业趋势兑现。

从标的选择上来看，目前市场上聚焦半导体设备的指数有两只，分别是中证半导体材料设备以及科创半导体材料设备指数。前者是科创板中唯一聚焦半导体设备的指数，后者体现行业整体布局，是全市场半导体设备含量最高的指数。（数据来源：Wind，成分行业按申万三级行业划分）

投资者可以根据自己的风格进行选择

· 想搏高弹性、不怕波动的，选“科创半导体材料设备”指数——它聚焦科创板里的设备龙头，涨起来快；目前科创半导体ETF（588170）是跟踪该指数规模最大、流动性最好的ETF，场外联接A：024417;联接C：024418

· 想稳一点、长期拿着的，选“半导体材料设备”指数——覆盖更广，包含沪深两市的成熟设备企业，波动小些，政策支持也实打实。目前跟踪该指数的半导体设备ETF华夏（562590）近三周规模增速265%，领先同类ETF；跟踪误差近1年赛道最小（0.0169%）。场外联接A：020356;联接C：020357