根据市场公开信息及3月27日披露的机构调研信息，知名私募淡水泉近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）聚辰股份 （淡水泉投资参与公司特定对象调研）

调研纪要：2025年公司实现营业收入12.21亿元，较上年同期增长18.77%，归母净利润为3.64亿元，同比分别增长25.25%，均创下历史同期最好成绩。DDR5 SPD芯片、汽车级EEPROM芯片和高性能工业级EEPROM芯片出货量快速增长，OIS摄像头马达驱动芯片在主流智能手机品牌中高端机型商用。VPD芯片进入全球领先存储厂商设计验证阶段。WLCSPEEPROM芯片在AI眼镜中大规模应用。汽车级EEPROM芯片导入全球多家Tier1供应商，覆盖全球前20大中16大及国内全部前20大汽车品牌。工业级芯片应用于工业自动化、数字能源和通信基站。多款OIS驱动芯片成为销售收入和毛利润增长核心驱动力。2025年研发投入达2.08亿元，同比增长18.34%。

2）深南电路 （淡水泉投资参与公司特定对象调研&券商策略会&实地调研）

调研纪要：2025年，公司实现营业总收入236.47亿元，同比增长32.05%；净利润32.76亿元，同比增长74.47%。PCB业务收入达143.59亿元，受益于AI加速卡、服务器、高速交换机及汽车电子需求增长，毛利率提升至35.53%。封装基板业务收入41.48亿元，受存储类和处理器芯片基板需求拉动，毛利率增至22.58%。电子装联业务收入30.75亿元，重点拓展数据中心与汽车电子领域。PCB产能利用率维持高位，泰国工厂与南通四期项目于2025年下半年投产。广州封装基板项目爬坡顺利，FC-BGA类实现22层及以下量产。原材料如铜箔、金盐价格上涨对公司盈利构成压力。

机构简介：

淡水泉成立于 2007 年，是中国领先的私募证券基金管理人之一，专注于与中国相关的投资机会，同时开展国内私募证券投资、海外对冲基金和QFII/机构专户业务。客户群体包括全球范围内的政府养老金、主权基金、大学捐赠基金、保险公司等机构客户及高净值个人客户。公司以北京为总部，在上海、深圳、香港、新加坡和美国设有办公室。

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