截至2025年6月13日收盘，路维光电（688401）报收于30.89元，较上周的32.6元下跌5.25%。本周，路维光电6月9日盘中最高价报33.14元。6月11日盘中最低价报30.56元。路维光电当前最新总市值59.72亿元，在半导体板块市值排名117/160，在两市A股市值排名2515/5150。

本周关注点

• 交易信息汇总：6月10日和9日路维光电发生两笔大宗交易，成交金额分别为354万元和399.8万元。
• 股本股东变化：国投(上海)科技成果转化创业投资基金企业(有限合伙)减持155.13万股，持股比例降至4.99996%。
• 机构调研要点：二季度下游需求旺盛，公司掩膜版需求上涨，生产接近满载。
• 公司公告汇总：路维光电向不特定对象发行61,500万元可转换公司债券，原股东优先配售比例为78.59%。

6月10日路维光电现1笔大宗交易，机构净买入354万元。6月9日路维光电发生1笔大宗交易，成交金额399.8万元。

股本股东变化

6月12日路维光电发布公告，其股东国投(上海)科技成果转化创业投资基金企业(有限合伙)于2025年6月4日至2025年6月12日间合计减持155.13万股，占公司目前总股本的0.8024%，变动期间该股股价下跌1.48%，截止6月12日收盘报31.27元。

机构调研要点

今年二季度下游行业需求景气度如何？二季度下游需求旺盛，下游客户开模诉求强烈，带动公司掩膜版需求上涨，公司二季度以来生产接近满载。

今年二季度是否还会存在汇率影响？公司采购设备以及原材料采用外币结算，其中日元汇率变动是主要影响因素。一季度公司归母净利润受汇兑损益影响，导致归母净利润增速不如收入增速，若剔除汇兑损益影响，公司归母净利润增速快于收入增速。二季度目前来看，仍存在汇率影响，公司亦在考虑使用多种工具对冲汇兑风险，同时请各位投资者更关注公司的经营性业绩表现。

公司路芯半导体项目有什么最新进展？路芯半导体130-28nm半导体掩膜版项目总投资规划20亿元，一期计划投资14-16亿元，产品覆盖130-40nm制程节点半导体掩膜版，计划在2025年上半年送样90-100nm制程节点半导体掩膜版，2025年下半年试产40nm制程节点半导体掩膜版产品，有望在2025年完成投产并贡献部分收入，在2026年进一步放量；二期计划投资4-6亿元用于40-28nm制程节点半导体掩膜版产线建设，预计将于2026-2027年推进建设，建设周期在2年以内，具体项目推进情况可能因市场需求或实际情况提前或延后。

公司在平板显示掩膜版的扩产计划与未来展望？公司向不特定对象发行可转换公司债券项目中的“半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目”，其中包括2条高精度平板显示掩膜版生产线，产品覆盖G8.6及以下高精度a-Si、LTPS、AMOLED、LTPO等平板显示掩膜版产品，预计在2025年完成新增产线建设并逐步释放产能。为进一步扩充公司高世代高精度掩膜版的产能，公司计划在厦门市投资20亿元，建设“厦门路维光电高世代高精度光掩膜版生产基地项目”，主要生产G8.6及以下的AMOLED等高精度光掩膜版产品，项目2026年有望开始贡献收入，具体项目推进情况可能因市场需求或实际情况提前或延后。

公司在半导体掩膜版的扩产计划与未来展望？公司向不特定对象发行可转换公司债券项目中的“半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目”，其中包括2条半导体掩膜版生产线，主要产品涵盖250nm-130nm半导体掩膜版。除此之外公司每年亦会使用自有资金进行扩产。公司投资建设的路芯半导体130-28nm半导体掩膜版项目，项目总投资20亿元，分为两期推进建设，目前一期计划于2025年实现投产，实现销售；二期计划于2026-2027年推进建设。

公司有哪些技术优势？公司产品技术国内领先，多次打破海外垄断。在G11高精度超大尺寸掩膜版领域，公司于2019年成功建设国内首条G11高世代掩膜版产线并投产，成为国内首家且唯一一家、世界第四家掌握G11掩膜版生产制造技术的企业。在半色调掩膜版（HTM）领域，公司于2018年成功实现G2.5等中小尺寸半色调掩膜版投产，并于2019年先后研发并投产G8.5、G11 TFT-LCD半色调掩膜版，2024年量产AMOLED用HTM掩膜版产品，HTM产品目前可以覆盖全世代，打破国外厂商长期技术垄断。在PSM领域，公司于2021年完成衰减型相移掩膜版(ATT PSM)工艺技术研发并通过内部测试，2023年量产Metal Mesh用PSM掩膜版，CF用PSM产品于2024年通过客户验证并量产，TFT-Array用PSM掩膜版产品已打通关键工艺环节，计划于2025年进行试样验证；AMOLED PSM用掩膜版产品正在推进前期预研，根据客户需求与市场需求，逐步推进量产；2024年完成研发单层衰减型PSM掩膜版制造技术及Mosi系双层PSM掩膜版制造技术研发，可应用于G6及以下平板显示掩膜版以及半导体掩膜版。在光阻涂布领域，公司分别于2016年、2018年自主开发了中小尺寸和大尺寸掩膜版光阻涂布技术，实现了国内掩膜版行业在高精度、大尺寸光阻涂布技术上零的突破及对产业链上游技术的成功延伸。

国内掩膜版的市场空间有多大？根据多方机构预测需求综合研判，未来3-5年国内平板显示掩膜版市场规模在100亿元人民币左右；2025年国内半导体掩膜版市场规模在约为187亿人民币，其中晶圆制造用掩膜版预计为100亿人民币，封装用掩膜版预计为26亿人民币，其他器件用掩膜版为61亿人民币。受下游需求的积极推动，未来掩膜版市场规模也将持续增长。

每年分红大约多少？公司最近三年以现金方式累计分配的利润为13,195.80万元，占最近三年实现的合并报表归属于母公司所有者的年均净利润15,314.83万元的86.16%。

公司新增产能一共是多少？今年产品的价格目前同比去年的变化？如何看待行业公司都在扩产能的竞争态势，未来产品价格是否竞争激烈？公司向不特定对象发行可转换公司债券项目中的“半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目”，其中包括2条高精度平板显示掩膜版生产线，产品覆盖G8.6及以下高精度a-Si、LTPS、AMOLED、LTPO等平板显示掩膜版产品，预计在2025年完成新增产线建设并逐步释放产能。路芯半导体投资20亿建设130-28nm半导体掩膜版项目，预计在2025年完成投产并贡献部分收入，在2026年进一步放量；二期计划投资4-6亿元用于40-28nm制程节点半导体掩膜版产线建设，预计将于2026-2027年推进建设，建设周期在2年以内。为进一步扩充公司高世代高精度掩膜版的产能，公司计划在厦门市投资20亿元，建设“厦门路维光电高世代高精度光掩膜版生产基地项目”，主要生产G8.6及以下的AMOLED等高精度光掩膜版产品，项目2026年有望开始贡献收入。掩膜版属于高度定制化的产品，下游新产品新技术都对掩膜版的精度提出了更高的要求，产品价格与尺寸、精度相关，伴随下游产品的更新迭代，公司掩膜版价格整体呈现稳中有升的态势。业内厂商扩产现象是大家在综合研判未来技术发展趋势以及市场需求广阔的基础上做出的决定，目前国内平板显示掩膜版以及半导体掩膜版的国产化率仍相对较低，且掩膜版产品属于高度定制化产品，公司判断未来产品竞争不会发展到白热化阶段，业内竞争是正常现象，当下更基于新技术、新产品的研发以及提升服务质量，不断提升公司的份额和美誉度。

公司28MM设备何时可以进场？今年48MM的能否贡献收入？良率是多少？路芯半导体130-28nm半导体掩膜版项目总投资规划20亿元，一期计划投资14-16亿元，产品覆盖130-40nm制程节点半导体掩膜版，一期在2025年上半年送样90-100nm制程节点半导体掩膜版，2025年下半年试产40nm制程节点半导体掩膜版产品，有望在2025年完成投产并贡献部分收入，在2026年进一步放量；二期计划投资4-6亿元用于40-28nm制程节点半导体掩膜版产线建设，预计将于2026-2027年推进建设，建设周期在2年以内。

预计上市价能到多少？可转债二级市场交易价格受上市公司股票价格、转股价格、赎回以及回售条款、市场利率、票面利率、市场预期等多重因素影响。

请问公司的原始股东如何申购公司本次发行的可转债？原股东优先配售均通过网上申购方式进行。本次可转债发行向原股东优先配售证券，不再区分有限售条件流通股与无限售条件流通股，原则上原股东均通过上交所交易系统通过网上申购的方式进行配售，并由中国结算上海分公司统一清算交收及进行证券登记。原股东获配证券均为无限售条件流通证券。本次可转债发行原股东优先配售认购及缴款日（T日），所有原股东（含限售股股东）的优先认购均通过上交所交易系统进行，认购时间为2025年6月11日（T日）9：30-11：30，13：00-15：00。配售代码为“726401”，配售简称为“路维配债”。原股东参与优先配售的部分，应当在2025年6月11日（T日）申购时缴付足额资金。原股东除可参加优先配售外，还可以参加优先配售后余额的网上申购。

请介绍一下本次可转换公司债券的转股价格、转股期限本次发行的可转换公司债券的初始转股价格为32.70元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。本次发行的可转换公司债券转股期限自发行结束之日（2025年6月17日，T+4日）起满六个月后的第一个交易日（2025年12月17日，非交易日顺延）起至可转债到期日（2031年6月10日）止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计息）。

公司公告汇总

路维光电向不特定对象发行可转换公司债券发行提示性公告深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象发行61,500万元可转换公司债券（简称“路维转债”，债券代码“118056”），已获中国证监会批准。本次发行由国信证券担任保荐人（主承销商），相关公告已于2025年6月9日在上海证券交易所网站发布。本次发行的可转债每张面值为人民币100元，共计615万张，61.50万手，按面值发行。原股东优先配售通过网上申购方式进行，配售代码为“726401”，配售简称为“路维配债”。优先配售日及缴款日为2025年6月11日（T日），配售比例为每股配售0.003201手可转债。原股东可优先配售的可转债上限总额为61.50万手。一般社会公众投资者可通过上交所交易系统参与网上发行，申购代码为“718401”，申购简称为“路维发债”。每个账户最低申购数量为1手，上限为1,000手。当原股东优先认购和网上投资者申购数量合计不足本次发行数量的70%时，可能中止发行。主承销商将以余额包销方式承销，包销比例原则上不超过30%。投资者应遵守相关法律法规，并签署《风险揭示书》。详情请参阅2025年6月9日披露的《发行公告》和《募集说明书》全文。

路维光电向不特定对象发行可转换公司债券网上中签率及优先配售结果公告深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象发行61500万元可转换公司债券，简称“路维转债”，代码“118056”。本次发行的原股东优先配售日和网上申购日为2025年6月11日。原股东优先配售的路维转债为483301000元，占发行总量的78.59%。网上社会公众投资者发行的路维转债为131699000元，占发行总量的21.41%，网上中签率为0.00165975%。网下机构投资者未参与。本次发行的可转债发行价格为100元/张（1000元/手）。网上投资者申购可转债中签后，应确保其资金账户在2025年6月13日日终有足额的认购资金。当原股东优先认购和网上投资者申购的可转债数量合计不足本次发行数量的70%时，发行人及主承销商将协商是否采取中止发行措施。本次发行认购金额不足61500万元的部分由主承销商包销，包销比例原则上不超过30%。投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，将被限制6个月内不得参与新股、存托凭证、可转债、可交换债券的申购。路维光电本次发行的路维转债上市时间将另行公告。有关本次发行的一般情况，请投资者查阅相关资料。发行人：深圳市路维光电股份有限公司，保荐人（主承销商）：国信证券股份有限公司。

路维光电向不特定对象发行可转换公司债券网上中签结果公告深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券网上中签结果公告。保荐人（主承销商）为国信证券股份有限公司。根据发行公告，本次发行的发行人及保荐人于2025年6月12日主持了路维转债网上发行中签摇号仪式，摇号仪式按照公开、公平、公正的原则在有关单位代表的监督下进行，摇号结果经上海市东方公证处公证。现将中签结果公告如下：末“5”位数19775；末“6”位数267842，467842，667842，867842，067842，034557；末“7”位数2811477，4811477，6811477，8811477，0811477；末“8”位数62391438，74891438，87391438，99891438，49891438，37391438，24891438，12391438，02676608；末“9”位数292814780，492814780，692814780，892814780，092814780，490401316，990401316；末“10”位数7666050341，3910958638，6935610682，2368404583。凡参与路维转债网上申购的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，则为中签号码。中签号码共131699个，每个中签号码只能认购1手（1000元）路维转债。特此公告。发行人：深圳市路维光电股份有限公司，保荐人（主承销商）：国信证券股份有限公司，2025年6月13日。

简式权益变动报告书深圳市路维光电股份有限公司发布简式权益变动报告书。信息披露义务人为国投（上海）科技成果转化创业投资基金企业（有限合伙），住所位于上海市杨浦区控江路1142号23幢4064-31室。本次权益变动为股份减持，持股比例降至5%以下。变动方式为集中竞价和大宗交易，自2025年6月4日至2025年6月12日，累计减持1551305股，占公司总股本的0.80%。变动后，国投创业基金持有公司股份9666607股，占总股本的4.99996%，不再为公司持股5%以上股东。此前六个月内，国投创业基金通过集中竞价交易减持497810股，占公司总股本的0.26%。国投创业基金在未来十二个月内将根据市场状况及自身情况决定是否继续减持。此外，国投创业基金在境内、境外其他上市公司中拥有权益的股份达到或超过5%的情况包括拓荆科技、苏州长光华芯光电技术、沈阳富创精密设备等多家公司。报告书已披露所有相关信息，不存在应披露而未披露的重大信息。

路维光电关于持股5%以上股东减持股份至5%以下的提示性公告深圳市路维光电股份有限公司关于持股5%以上股东减持股份至5%以下的提示性公告。本次权益变动为股东国投（上海）科技成果转化创业投资基金企业（有限合伙）履行此前披露的减持股份计划，不触及要约收购。本次权益变动后，国投创业基金持有公司股份由11217912股减少至9666607股，占公司总股本的比例由5.80%减少至4.99996%，不再是公司持股5%以上的股东。截至本公告披露日，本次减持计划尚未实施完毕。本次权益变动为公司持股5%以上非第一大股东减持，不会导致公司的控股股东及实际控制人发生变化，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。

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