今年以来，A股科技股迎来赴港二次上市潮，截至6月30日，2025年已有包括蓝思科技、龙旗科技、豪威集团等在内16家A股半导体/消费电子公司提交了港股招股书，数量显著高于2024年同期水平。

机构认为，部分科技公司或迎来资产价值重估的机会，间接提升A股科技核心资产的投资吸引力；此外H股的定价机制或能够提供来自国际市场的新参照点，A股科技公司赴港二次上市或驱动A股市场重新审视部分公司的估值逻辑。

对此，国泰海通认为，多轮制裁加速国产化进程，国内晶圆厂及封装厂作为先进制程核心资产有望迎来广阔替代空间。国内先进制程工艺持续迭代，AI算力芯片有望逐步转向国内晶圆代工，布局先进制程的核心资产将有望迎来AI时代的广阔国产替代空间。

上海证券分析，大国博弈下科技行业的估值体系有望重构。随着4-5月份中美两国在科技/贸易等领域持续博弈，以电子行业为代表的科技板块的估值中枢有望进一步抬升，尤其是目前国产化比例较低，自主可控相关的半导体晶圆制造/设备，模拟芯片，Soc芯片设计，存储等环节或值得重点关注。

产品层面，6月半导体主题指数刚刚完成调仓换股，半导体设备ETF（561980）标的指数中证半导迎来较大变动，从最新资产特征看，该指数两高特征尤为突出。一个是前十大成份股纳入寒武纪等集成电路设计龙头，合计占比约76%，指数集中度较高。另一个是行业分布集中度亦较高，该指数更侧重上/中游设备、材料、设计等，合计占比约90%，均为卡脖子重点攻克环节。

风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

来源:金融界