外盘金融市场轮番新高，这与9月份美联储降息25个基点有关，随着国庆节8天长假的来临，机构资金开始进行减仓避险。一方面是过节期间外围市场走势变化多端，适当减仓是情理之中的，毕竟先涨后跌的行情大家也看得多了。另一方面是资金的抽离，随着A股市场在3900点附近久攻不上，一些大资金也会开始布局海外市场，这也是情理之中的事情。10月份将会是3季度业绩报的密集发布期，再加上政策利好逐渐显现，依然要根据市场风向来进行参与A股市场的新方向布局。

骑牛看熊发现无论后续中美关系走势如何，我国国产芯片替代趋势明确。海外大型基础设施建设如火如荼，英伟达芯片出货量持续上调，AI 的大趋势无需质疑。近期，华为、海光、昆仑芯等多家国产AI 芯片企业在技术和商业化落地方面取得突破，其产品在性能和性价比上进一步提升。国产AI 芯片大时代已经来临，国产AI 产业链从上游先进制程到先进封装，到下游字节阿里腾讯的模型加速迭代升级已经实现全产业链打通，我们坚定看好国产AI 算力设施的加速突破。

三大指数集体高开，两市开盘红盘个股涨多跌少，题材板块方面能源金属、工业金属、存储芯片等板块表现较强，养殖业、酿酒、证券等板块表现较差。存储芯片概念股反复活跃，江波龙、香农芯创涨超6%创新高，德明利、普冉股份等等跟涨，CFM闪存市场近日发布2025年Q4存储市场展望报告。预计四季度，服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15%。

有色板块大幅高开，锡业股份高开涨停，华锡有色、兴业银锡等多股涨逾5%，续创历史新高，LME金属期货收盘普涨，LME期铜收涨232美元，报10414美元/吨。LME期铝收涨24美元，报2679美元/吨。LME期锌收涨52美元，报2940美元/吨。数据中心电源概念走高，新雷能20cm涨停，铂科新材等多股涨超10%，欧陆通、泰嘉股份等跟涨，英伟达计划对OpenAI投资最高1000亿美元，以支持其AI数据中心（AIDC）的扩张。其Rubin新一代处理器计划中，全面推动800V高压直流（HVDC）数据中心架构的落地，并预计于2027年实现全面量产。

上证指数周二高开后横盘震荡，两市上涨个股相对前一日明显减少，做盘情绪有所减弱，流出资金节前始终没有回流，看来是去做外盘市场了。科技行业集中度未达到峰值、增量资金持续流入，则市场有望短期调整后，伴随9 月中下旬美联储降息、10 月特朗普访华预期、国内政治局会议预期、“十五五”规划预期再次上行。午后注意上证指数能否在3880点之上稳住。

创业板指数周二早盘冲高回落，但是始终在红盘震荡，资金相对活跃，但是大涨个股数量减少，盘面机会逐渐减少。整体科技、金融、医药、消费、反内卷板块轮动良好。市场有望在11 月中旬中美等关税落地前再创新高。午后注意创业板指数能否在3270点之上稳住。

午间要闻：

1.板块概念方面，存储芯片、小金属、锂矿、军工等板块领涨；银行、保险、券商、风电设备等板块领跌。

2.两市共2810只个股上涨，47只个股涨停；2123只个股下跌，9只个股跌停；18只股票炸板，炸板率29%。