来源：光大证券微资讯

热点聚焦

HOT

1、中国日报从多位知情人士处获悉，商务部在近日召开的中欧半导体上下游企业座谈会上，对稀土出口管制政策进行了宣讲，加强与中欧芯片企业在稀土管制出口上的沟通，以维护全球产业链稳定。据此前商务部的消息，5月27日，中欧半导体上下游企业座谈会在北京召开。40余家中欧半导体上下游企业代表参会。会议就深化中欧半导体领域经贸合作进行交流。会议强调，支持中欧半导体企业充分发挥各自互补优势，依法合规深化经贸合作，努力维护全球半导体供应链安全与稳定。

2、美联储会议纪要显示，关税规模和范围远超预期，美联储决策者认为美国经济前景的不确定性“异常高”，失业率和通胀上升的风险都有所增加，目前保持谨慎的货币政策是适当的。隔夜，美股集体收跌，三大指数跌幅均在0.5%左右。美股期指盘后涨幅扩大，北京时间7时14分，纳指期货涨幅扩大至1.5%，标普500指数期货涨幅扩大至1.2%，道指期货涨0.8%。英伟达第一财季营收为441亿美元，同比增长69%，高于预期，英伟达股价盘后直线拉升，一度大涨超6%。黄金期货收跌0.48%报3312.4美元/盎司。

3、欧佩克+已同意将2025年的石油产量水平作为2027年的基准，还将于本周六举行另一轮谈判，届时可能达成进一步加速7月石油增产的协议。隔夜，WTI原油期货价格收涨1.56%，报61.84美元/桶。布伦特原油期货收涨1.26%，报64.9美元/桶。

4、开源大模型平台DeepSeek开源了R1最新0528版本。DeepSeek目前没有对该版本进行任何说明，又只是“悄悄”地开放了模型。估计很快会放出模型卡介绍更多功能。但已经有网友迫不及待的对新版R1进行测试，在著名代码测试平台Live CodeBench中显示，其性能可以媲美OpenAI最新的o3模型高版本。也有网友对新版R1的风格进行了测试，几乎和OpenAI的o3差不多。

股市动态

1、28日，国务院副总理在会见摩根士丹利联席总裁丹·辛克维兹时表示，欢迎摩根士丹利在内的更多美资金融机构和长期资本持续深化对华互利合作，积极参与中国资本市场建设发展。辛克维兹表示将继续深耕中国市场，为促进美中企业投资合作提供高质量服务。

2、港交所披露，摩根大通在哔哩哔哩-W的持股比例于05月23日从7.47%升至9.18%；摩根大通在比亚迪股份的持股比例于05月23日从4.66%升至5.04%。中国中信金融资产管理股份有限公司在中国银行的持股比例于05月27日从14.07%升至15.17%。

3、近期，多只北证50成份指数基金密集宣布暂停大额申购，引发市场关注。随着资金对北交所核心资产的追捧升温，基金公司纷纷出手“降温”，以控制资金流入规模，维护市场平稳，保护持有人利益。2025年以来，北交所延续了强劲的上升势头，整体行情稳步走高。截至5月28日，北证50指数年内累计涨幅达到34.67%，持续领跑全市场。进入5月，北证50涨势未歇，月内整体上涨3.54%。

4、《数字广东建设2025年工作要点》提出，开展“机器人+”行动。发展人工智能产业。深入实施“广东强芯”、核心软件攻关等工程，发展半导体与集成电路产业。加快华润微、方正微、粤芯、增芯等重大项目建设和产能爬坡，补齐集成电路制造、先进封测等短板，发展材料及装备产业，谋划光芯片产业创新平台。

5、5月29日在上海召开的国际机器人技能大赛以“劳动最光荣”为主题，聚焦技术落地与生态构建，推进场景落地应用。从知情人士处获悉，大疆扫地机器人产品已开始量产，预计将于6月发布。据了解，大疆研发扫地机器人已超过四年，即将上市的产品是扫拖一体机器人。此前，摩根士丹利预计，从2035年起人形机器人的需求开始加速，到2050年人形机器人可能使关键矿物的需求累计增加约8000亿美元。

6、美的（佛山禅城）新零售有限公司成立，经营范围包含：智能机器人销售；智能无人飞行器销售；半导体照明器件销售；人工智能硬件销售等。该公司由美的集团间接全资持股。

要闻解读

1、据外交部网站消息，5月28日，外交部发言人表示，中方决定扩大免签国家范围，自2025年6月9日至2026年6月8日，对沙特、阿曼、科威特、巴林持普通护照人员试行免签政策。加上2018年全面互免签证的海合会成员国阿联酋和卡塔尔，中方已经实现对海合会国家免签全覆盖。

点评：数据显示，在近年来的系列免签政策带动下，2024年入境游恢复至2019年水平，中东、南美等新兴市场贡献了更大的增量。同时，随着“离境退税”政策扩大到更多试点城市，2025年一季度多地退税销售额同比大增。相关机构预测，2025年入境游规模有望达到1.2亿人次（同比+25%），由免签政策带动的消费增量或提升到1800亿元（占旅游收入12%）。

2、据财联社消息，FIA（聚变能产业协会）近日发布的一项报告显示，调查的37家商业核聚变公司中，有26家认为在2035年前第一台核聚变机组将实现并网供电。

点评：以托克马克为代表的可控核聚变技术正处于快速发展的黄金时期，预计2025-2030年托克马克核聚变市场空间有望达到6810亿元，而2030-2035年受益即将可能规模化落地的商业堆，托克马克核聚变市场空间有望上升至3万亿规模。可控核聚变或为人类能源终极解决方案，未来商业化发展前景广阔，近年来国内外可控核聚变项目持续推进，商业化进程有望加速，关注可控核聚变-托卡马克装置相关配套供应商。

宏观经济

1、国务院副总理27日至28日在上海市调研促进平台经济健康发展和市场监管有关工作。他先后来到网络零售、直播电商、外卖送餐等平台企业，调研了解企业在消费场景创新、新技术应用、主体责任落实等方面情况。他强调，平台经济在促进创新创业、做强国内大循环等方面发挥着重要作用。平台企业要把流量资源用于支持高质量产品和服务，与平台内商户、新就业形态劳动者、消费者等相关方实现互利共赢，共同推进平台经济健康发展。

2、《重庆市数字贸易和服务贸易高质量发展行动方案》提到，对企业“智改数转”提升予以补助，支持出口数字化车间、智能工厂整体解决方案，推动工业数字化出海。到2027年，全市累计新建智能工厂30家和数字化车间300个。推广“跨境电商+产业带”模式，支持国家外贸转型升级基地、工业园区发展。支持跨境电商产业园建设，对市级跨境电商示范区给予相应政策资金支持。

3、《福建省提振消费专项行动实施方案》提出，规范有序发展医疗美容消费。举办2025年中国电商主播大赛，推广“直播＋产业带”模式。2025年举办中国跨境电商交易会和中国（厦门）国际跨境电商展览会。支持福州、泉州、三明等申请民用无人驾驶航空试验区。2025年底前，力争累计建成公共充电桩超8万个，实现公共充电设施“乡乡全覆盖”。2025年开工城中村改造项目5000套，改造城镇老旧小区4.5万户。支持提取公积金用于老旧电梯更新改造。

4、欧盟贸易专员将于周四与美商务部长卢特尼克和贸易代表格里尔对话。欧盟同意每隔一天与格里尔和卢特尼克进行沟通。

行业动态

1、在荣耀400系列新品发布会上，荣耀CEO李健宣布“全球百万雄鹰计划”，面向全球招募10位技术领军人才、100名销售精英、1000名优秀毕业生及10000名荣耀用户体验官，并分别将其命名为“擎鹰”、“战鹰”、“雏鹰”、“耀鹰”。作为其中的核心，“擎鹰计划”聚焦尖端技术突破，面向全球招募10+在AI、设计、影像、硬件及软件领域的技术领军人才。

2、据悉，长飞先进武汉基地一期已实现量产通线，28日首片6寸碳化硅晶圆成功下线。据悉，长飞先进武汉基地项目达产后，将具备年产36万片外延、36万片6寸碳化硅晶圆、6100万个碳化硅功率模块的制造能力。

3、根据日本半导体制造装置协会（SEAJ）公布的最新数据，4月日本芯片设备销售额达4470.38亿日元，创1986年进行统计以来历史新高记录，较去年同期大增14.9%，连续第16个月呈现增长。

4、IDC最新报告显示，中国企业级固态硬盘市场在2024年得到修复，市场规模达到62.5亿美元，与2023年相比增长187.9%。IDC预计，2029年中国企业级固态硬盘市场规模将达到91亿美元。从厂商销售额角度来看，Solidigm和三星占据中国企业级固态硬盘市场中最大份额。

5、OPEC及其盟友将于5月28日举行线上会议，审议今年和明年的产量配额，随后八个关键成员国将于周末决定是否在7月再次增产。多位代表表示，他们预计OPEC+将维持2025年和2026年的较长期目标不变，这些目标是当前供应限制措施的基础。

个股动态

公司公告

ST联合：拟购买包装饮用水公司江西润田实业100%股权，股票复牌

中国能建：子公司联合中标约145.86亿元煤电项目（EPC）

中国黄金：控股股东拟1.68亿元-3.35亿元增持公司股份

天元宠物：拟6.88亿元购买淘通科技89.71%股权

龙高股份：控股股东投资发展集团重组

福达股份：拟投建新能源汽车电驱动系统超精密齿轮项目及机器人传动关节部件项目

山推股份：筹划境外发行股份（H股）并在香港联交所上市事项

北京文化：股东青岛海发计划减持不超过3%公司股份

天虹股份：股东计划减持不超过3%公司股份

风险提示

嘉应制药：涉嫌信息披露违法违规，遭中国证监会立案

11天7板永安药业：近期公司股价短期涨幅较大，存在较高的炒作风险

2连板江苏新能：未来业绩状况与项目所在地自然资源等多项因素相关，若发生较大变化可能会带来业绩波动风险

2连板德邦股份：公司目前暂未实际应用无人驾驶物流车

来源：券商研报精选