截至2025年12月25日收盘，顺络电子(002138)报收于36.78元，上涨0.0%，换手率1.87%，成交量14.13万手，成交额5.19亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：12月25日主力资金净流出4711.46万元，散户资金呈显著净流入态势。
• 来自机构调研要点：公司AI数据中心相关订单饱满，海外服务器业务增速迅猛。
• 来自机构调研要点：钽电容产品已进入高端消费电子、数据中心及汽车电子等领域，客户认可度持续提升。
• 来自机构调研要点：汽车电子业务已覆盖全球顶级汽车电子与新能源车企，新产品导入加速推动业务快速增长。
• 来自机构调研要点：公司产品价格体系保持相对稳定，依托技术竞争力和大客户长期合作关系。

资金流向

12月25日主力资金净流出4711.46万元；游资资金净流入237.54万元；散户资金净流入4473.92万元。

机构调研要点

问：请公司AI数据中心的进展情况？

答：数据中心、服务器是公司战略布局新兴战略市场之一，公司立足于小型化、高精度、大功率技术优势，为客户供应各类型的一体成型功率电感、组装式功率电感、超薄铜磁共烧功率电感、钽电容产品等，并为客户定制配套的产品解决方案。

公司基于对材料、设备、设计、制造工艺的能力，把握住产业机会，为各类I服务器类客户提供一站式元器件解决方案。客户已覆盖国内头部服务器厂商及海外头部功率半导体模块厂商，目前公司I服务器相关的订单饱满，相关业务快速增长（今年来，海外业务增速迅猛）。

问：请公司钽电容产品的应用领域及拓展情况？

答：公司布局钽电容产品多年，不断投入研发力量，通过材料、工艺、制造方面深厚的积累，已经开发出全新工艺的新型结构钽电容产品，可以广泛应用于高端消费电子、I数据中心、企业级ESSD、汽车电子、工业控制等领域。

公司长期致力于新材料、新技术研究和新产品开发，在满足全球高端电子制造企业严苛的品质需求以及建立安全供应链的基础上，通过持续创新满足全球高端电子制造企业的发展需要，开拓市场应用领域，为公司稳健增速发展奠定坚实的基础。

目前公司各类钽电容产品，为客户配套供应产品线，客户认可度高，市场及客户层面持续推动中。

问：请公司对汽车电子业务的未来展望？

答：汽车电子业务是公司战略发展的重要业务领域之一。通过不断深入探索产品组合，公司汽车电子产品已实现三电系统等电动化场景全面覆盖，并延伸至智能驾驶、智能座舱等全方位智能化应用场景覆盖。目前公司汽车电子业务已实现全球顶级汽车电子及新能源汽车头部客户的全面覆盖。

公司看好汽车电子领域的发展前景（车规业务对公司来说是一个数百亿元的大市场，公司将立足于技术、工艺、制造的优势，不断拓展车规产品品类并实现大批量供应），积极投入新产品研究与开发，最大化客户资源优势，为车载客户提供一站式的解决方案，充分发挥顺络在车载市场的先发优势。

未来，随着汽车电子业务新产品导入加速，新应用拓展，各类提前布局的车载应用及产品持续拓展和推广、核心大客户市场份额继续提升，公司在汽车电子领域的发展将持续保持快速增长的趋势。

问：请公司近期各产品的价格情况？

答：公司产品属于电子元器件，目前公司电感产品技术水平与全球知名电子元器件厂商技术水平比肩，产品拥有核心竞争力，且公司拥有全球领先的大客户群体，聚焦大客户战略，涵盖了全球主要相关行业的标杆企业，与客户建立的是长期合作关系。

公司产品价格一般随行就市，就公司各类核心产品来讲，依托于产品性能优异的竞争力和整体稳定的行业竞争格局，目前来看，价格体系呈现一个相对稳定的状态。

问：请公司未来的资本开支规划？

答：（1）公司本身所处行业属于重资本投入行业，每年均有持续扩产需求，对资金需求较高（高资本投入同时也是行业壁垒）；

（2）公司处于持续成长阶段，新业务新领域的快速发展，需要持续投入产能来支撑；

（3）公司十分重视研发投入（公司研发投入包括研发费用和研发设备投入），每年均持续投入较高比例研发资金，研发支出长期来看仍处于持续增长趋势。

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