截至2025年5月23日收盘，沪电股份（002463）报收于30.47元，较上周的30.84元下跌1.2%。本周，沪电股份5月22日盘中最高价报31.77元。5月19日盘中最低价报30.01元。沪电股份当前最新总市值586.06亿元，在元件板块市值排名5/56，在两市A股市值排名230/5148。

本周关注点

• 机构调研要点：公司规划新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目，投资总额约为43亿元人民币
• 机构调研要点：沪电股份泰国生产基地正加速开启客户认证与产品导入工作，逐步释放产能
• 机构调研要点：汽车PCB市场面临中低端供给过剩，公司加快新技术研发投入并与客户深度合作

5月19日特定对象调研

公司PCB产品以通信通讯设备、数据中心基础设施、汽车电子为核心应用领域，坚持差异化产品竞争战略，依靠技术、管理和服务的比较竞争优势，重点生产技术含量高、应用领域相对高端的差异化产品。公司注重中长期的可持续利益，准确把握未来的产品与技术方向，在超高密度集成、超高速信号传输等方面持续加大技术和创新方面的资源投入。

I 驱动的服务器、数据存储和高速网络基础设施需求增长为行业带来发展机遇，公司近两年已加大对关键制程和瓶颈制程的投资力度，预计2025年下半年产能将得到有效改善。2025年第一季度财报现金流量表中购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金约6.58亿。公司规划新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目，以满足高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对高端印制电路板的中长期需求，项目将分两阶段实施，投资总额预计约为43亿元人民币。

汽车PCB市场处在中低端供给过剩、价格竞争、原材料价格波动、技术研发压力等复杂的环境中，公司密切关注市场需求变化，依托通讯设备、汽车电子领域底层技术积累和创新能力，与客户在新能源车三电系统，自动驾驶辅助，智能座舱，车联网等方面深度合作，加快新技术的研发投入，开展关键技术的研发，深度参与客户前期设计及验证，提升技术能力和适用性，逐步调整优化产品和产能结构，以应对市场挑战。

公司正在全员攻坚，推动沪士泰国生产基地从试生产到量产，并尽快达到预期的生产效率和产品质量，形成规模化量产能力，已全面加速开启客户认证与产品导入工作，逐步释放产能，并进一步验证中高端产品的生产能力，为未来的市场竞争做好准备。同时借助精细化成本管控手段，以有效控制初期成本；搭建全方位风险预警与应对机制以应对海外工厂建设运营风险，夯稳实现经营性盈利目标的桩基。

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