截至2025年5月23日收盘，路维光电（688401）报收于31.22元，较上周的31.39元下跌0.54%。本周，路维光电5月22日盘中最高价报32.26元。5月22日盘中最低价报30.75元。路维光电当前最新总市值60.36亿元，在半导体板块市值排名115/160，在两市A股市值排名2424/5148。

本周关注点

• 股本股东变化：股东兴森科技及其一致行动人减持股份至5%以下
• 机构调研要点：路芯半导体计划2025年上半年送样90-100nm半导体掩膜版
• 公司公告汇总：路维光电2024年年度权益分派实施，每股现金红利0.30元

股东增减持5月19日路维光电发布公告，股东深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司、兴森股权投资(广州)合伙企业(有限合伙)于2025年4月10日至2025年5月16日间合计减持193.34万股，占公司目前总股本的1.0%，变动期间该股股价下跌6.77%，截止5月16日收盘报31.39元。本次权益变动后，兴森科技及其一致行动人不再是公司合计持股5%以上股东。

机构调研要点

5月22日业绩说明会问：您好，路芯半导体目前产线最新进展是什么？试生产及产品验证进度如何？今年路芯在半导体领域可以贡献营业收入吗？答：路芯半导体计划在2025年上半年送样90-100nm半导体掩膜版，在下半年试产40nm半导体掩膜版，预计于2026-2027年推进28nm半导体掩膜版项目。2025年路芯半导体可以投产贡献收入。

问：您好，公司25年开始半导体业务预期会有比较好的增长，由于半导体业务毛利率大幅度高于平板显示，公司毛利率水平是否也会显著升？答：公司半导体掩膜版毛利率高于平板显示掩膜版毛利率，伴随公司半导体掩膜版在收入结构中的占比提升，会对公司整体毛利率水平产生正向影响。

问：您好，公司从24年开始半导体掩模版设备陆续到货并生产，展望未来3-5年，随着公司半导体产品的陆续投产，预计营业收入会达到哪个体量？答：公司深耕掩膜版生产近30年，未来将持续加大投资和研发力度，实现“以屏带芯”的战略布局，实现两大产品线双轮驱动发展。

问：您好，目前公司预计未来3-5年，国内平板领域光掩模的市场空间为多少？能支撑公司及同行大规模实施的扩产带来的产能消化吗？答：公司预计未来3-5年，国内平板领域光掩膜的市场空间接近100亿人民币，当前平板显示掩膜版的国产化率约为20%，未来可以支撑国内掩膜版厂商扩产。

问：您好，公司光掩模在下游应用中需要根据一定周期或生产量进行更换吗?可以算半导体耗材吗？答：掩膜版是否进行更换主要取决于下游产品品类的多样性、使用频次、工艺需求和技术迭代，因电子产品更新迭代较快，掩膜版属于带有耗材属性的模具。

问：高管您好，请您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。答：掩膜版行业将向高精度、多层化、国产化、应用多样化方向发展，受下游行业周期性影响较小，平均价格呈现稳中有升的态势，下游应用的多元化和技术演进共同推动行业进入高景气周期。

问：高管您好，请贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。答：公司多个扩产投资项目稳步推进，包括高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显示掩膜版扩产项目、路芯半导体130-28nm半导体掩膜版项目、“厦门路维光电高世代高精度光掩膜版生产基地项目”。

问：高管您好。请贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？谢谢。答：2024年公司实现营业收入87,554.87万元，同比增长30.21%；实现归母净利润19,086.22万元，同比增长28.27%；实现扣非归母净利润17,371.48万元，同比增长39.56%。2025年一季度公司实现营业收入26,008.00万元，同比增长47%。

公司公告汇总

路维光电关于持股5%以上股东减持股份至5%以下的提示性公告公司股东深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司及其一致行动人兴森股权投资（广州）合伙企业履行此前披露的减持股份计划，通过集中竞价和大宗交易方式减持股份，合计减持1,933,400股，占公司总股本的1.00003%。本次权益变动后，兴森科技及其一致行动人不再是公司合计持股5%以上股东。

路维光电2024年年度权益分派实施公告公司每股现金红利0.30元（含税），股权登记日为2025年5月29日，除权（息）日及现金红利发放日为2025年5月30日。公司总股本为193,333,720股，扣除回购股份1,215,090股，实际参与分配的股本数为192,118,630股，合计派发现金红利57,635,589.00元（含税）。

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