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事件驱动

近日，工信部等六部门印发 《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。方案指出，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点。

万亿级消费领域包括老年用品、智能网联汽车、消费电子等。千亿级消费热点包括婴童用品、智能穿戴产品、化妆品、健身器材、户外用品、宠物食品用品、民用无人机、潮玩、珠宝首饰与国潮服饰等。

近期大厂接连发布重磅消费电子新品。Statista数据显示，2025年全球消费电子市场重回升势，预计到2030年全球市场规模将达到11537亿美元，复合年均增长率为2.8%。

投资逻辑

1. 估值安全边际 + 行业景气拐点共振

经历2021–2023年深度调整后，板块估值处于合理区间，叠加新品周期启动，形成“戴维斯双击”条件。

2. 技术创新与政策周期共振AI技术（尤其是端侧AI）的突破，正在重构消费电子的产品形态、用户体验与产业生态，推动行业从“功能机”向“智能终端”升级。消费电子产品正成为AI模型的物理载体，设备智能化程度大幅提升，催生换机潮与新需求。政策刺激与产业周期的叠加，推动消费电子市场从“下行周期”进入“复苏周期”。“以旧换新”补贴、消费券等政策，直接降低消费者购买成本，刺激换机需求。3.产业链价值重构：从“制造”到“生态”的升级

消费电子产业链正在从“传统制造”向“技术+生态”转型，头部企业的产业链地位与协同能力成为核心竞争力。单一设备价值下降，生态粘性成为竞争壁垒（如华为鸿蒙、苹果Continuity）。

消费电子概念龙头

消费电子概念龙头股主要集中在核心代工厂、关键零部件供应商以及AI+智能终端生态企业三大类。

一、核心代工与制造龙头（EMS/OEM/ODM）

这些企业是消费电子产业链的“制造脊梁”，承接苹果、Meta、小米等头部品牌的大规模订单。

• 立讯精密（002475）

• 苹果AirPods、iPhone、Vision Pro核心供应商

• 拓展至800G光模块、汽车高压连接器、CPO共封装光学

• 2025年Q3净利润达115亿元，与OpenAI合作开发AI消费设备原型

• 全球最大AI服务器代工厂（市占超40%）

• 为英伟达、苹果、华为提供整机及云服务设备

• 2025年AI服务器营收预计突破1500亿元

• 歌尔股份（002241）

• Meta Quest VR设备主力代工方

• TWS耳机全球份额28%，AR光波导技术已量产

• 2025上半年净利润14.17亿，同比增长15.65%

• 领益智造（002600）

• 苹果MacBook精密功能件核心供应商

• 布局折叠屏、AI PC、机器人结构件，特斯拉4680电池散热模组量产

• 汽车电子业务2025年预计增长150%

提供芯片、模组、结构件、材料等“硬件基础层”支撑。

• 全球消费电子玻璃盖板与精密结构件龙头

• 2025上半年营收329.6亿，净利润21.43亿

• 深度绑定苹果、三星、小米

• 欧菲光（002456）

• 布局AI眼镜、星闪（NearLink）技术、VR/AR光学

• FPC柔性电路板 + 连接器组件供应商

• 应用于手机、平板、可穿戴设备内部信号传输

• MIM金属粉末注射成型技术领先

• 供应手机摄像头支架、SIM卡托等微型精密件

融合硬件、AI模型与物联网服务，代表未来方向。

• 智能摄像头、AIoT设备、数据存储终端制造商

• 合作小米、中国移动、360，布局“硬件+云服务”生态

• 出海消费电子标杆（充电、音频、智能家居）

• 2025年营收128.67亿，同比增长33.3%，海外电商渠道强势

• 奋达科技（002681）

• 智能音箱、TWS耳机、人形机器人部件供应商

• 阿里巴巴战略合作伙伴，近期获大资金抢筹