百济神州是中国最早成功“出海”的biotech代表，所有人都在追问：谁会是下一个全球化样本？

答案从不在复刻路径，而在同频核心基因——坚守底层技术研发、以勇于创新与持续创新扎根产业，以中国创新底色布局全球市场。

尤其是在资本周期更迭、产业逻辑重塑的今天，中国创新药企的全球化叙事正迎来新的篇章——它不再仅仅依赖资本驱动的规模扩张，而是根植于底层技术的持续突破与商业模式的系统性重构。

顺着这一逻辑，不难发现一个颠覆市场认知的事实，那就是，过去几年另一个国际化最顺利的样本并非传统biotech，而是百奥赛图：

海外收入占比从2020年的36%升至2025年的68%，5年复合增速达58.6%。

全球化经营，并不仅仅代表在全球市场有收入，而更多意味着能否建立全球化的硬核体系，以及能否深度嵌入全球的药企研发链条、甚至是难以脱离。而百奥赛图，恰恰做到了这一点：

全球前十大制药企业，全部成为百奥赛图的客户。

百奥赛图的故事，并非另一个百济神州的复刻，而是一场始于中国、惠及全球的源头创新风暴。

这预示着，中国创新药企的全球化，正从“产品出海”的单一维度，迈向“技术赋能、平台输出”的生态级竞争。百奥赛图所代表的，正是一种扎根中国、走向世界的新范式崛起之路。

/ 01 /拓荒者的复利，把“冷门赛道”做成“全球刚需”

复盘百奥赛图的成长轨迹，其核心竞争力的构建，始于对产业趋势的精准预判，成于敢闯无人区的战略定力。

如今，在全球创新药研发的产业链中，实验动物模型是药物发现与验证的核心基石，而靶点人源化小鼠更是其中 “皇冠上的明珠”，其能高度模拟人体靶点生理功能，是抗体药物药效验证与机制研究的核心工具。

但在十多年前，百奥赛图于2014年切入靶点人源化小鼠领域之际，国内药企的研发重心仍高度集中于PD-1单一靶点，靶点人源化小鼠既非行业主流需求，也无明确的商业化前景，海外市场更对中国的模式动物产品筑起质量、合规与信任的高墙。

正是在这样的行业背景下，百奥赛图沈月雷团队凭借对肿瘤免疫与抗体药物发展趋势的敏锐洞察，做出了一个前瞻性判断：肿瘤免疫与抗体药物的黄金时代即将到来，而靶点人源化小鼠，将成为这场产业浪潮的核心基础设施。

这份笃定，让百奥赛图成为了行业的拓荒者。在无人问津的赛道上持续投入、深耕细作，最终精准踩中肿瘤免疫带动的抗体药发展风口，成为全球靶点人源化小鼠领域的核心玩家。

择高处立，向新处行，敢为行业先，方能成行业先。百奥赛图的第一步，便走出了与众不同的创新格局。

如今，在AI与新药研发深度融合的新时代，百奥赛图再次站在了产业变革的前沿。当行业还在探讨AI制药的可能性时，百奥赛图已推出AI驱动的抗体发现平台：RenSuper Workstation，将抗体研发从“手工作坊”式的串行研发，推向“一键成药”的智能化新时代。

传统抗体药物早期研发，构想、候选、验证各环节相互割裂，流程繁琐、试错成本高、研发周期漫长，是典型的低效率、高不确定性模式。而RenSuper Workstation的核心突破，在于打通了百奥赛图 “千鼠万抗” 计划积累的海量真实抗体数据、AI智能化分子筛选、高通量验证体系与研发管理流程，构建起数据驱动的研发闭环。

它将抗体分子的发现、评估、决策整合为协同运转的智能体系，让抗体早期研发从遗忘的定制化、试错式的被动摸索，升级为货架式储备、智能化决策的全新范式，真正抢占了AI重构抗体早期研发的历史窗口。

从靶点人源化小鼠的赛道拓荒，到RenSuper Workstation的技术破局，百奥赛图的创新从未停留在单一产品层面，而是始终站在产业变革的中央，以技术创新推动行业效率的整体提升。

创新的本质是打破既有边界，重构产业价值。百奥赛图的看点也从来都不是一只小鼠的生意，而是其始终保持与产业趋势同频、与行业需求共生的创新力。

/ 02 /规模化研发前置的效率革命，为全球药企抢占“时间红利”

百奥赛图的全球化崛起之路，并非偶然的机遇使然，而是底层技术创新与层层递进战略布局的必然结果。

从解决抗体研发的核心痛点，到构建不可复制的技术能力，再到打造一体化的研发服务体系，百奥赛图每一步布局，都紧扣行业需求，每一次创新，都筑牢核心壁垒，最终形成了让全球药企难以脱离的研发基础设施生态。

千鼠万抗，破解抗体研发源头痛点

抗体分子的发现与早期筛选，是抗体药物研发的起点，更是决定研发效率与成本的关键环节，这也是行业长期面临的核心痛点：传统研发模式下，药企确定靶点后需从头开展药物发现工作，耗时长达数年，且易因成药性不足导致研发失败，给企业带来巨大的时间与资金损失，中小药企更是难以承受此类风险。

针对这一痛点，百奥赛图推出 “千鼠万抗” 计划，针对1000多个潜在成药靶点开展规模化开发，沉淀出超百万条经实验验证的真实抗体序列，构建起全球领先的“抗体现货库”。

这一模式颠覆了传统抗体研发逻辑，药企无需再从头摸索，可直接从百奥赛图的抗体货架中挑选符合需求的高质量抗体分子，大幅缩短研发时间、降低早期研发的不确定性；同时，“抗体货架” 更让药企实现多靶点平行对比成为可能，药企可结合实验数据与作用机制，更高效地筛选出最具潜力的靶点，进而提升研发效率与临床转化成功率。

基因编辑，发起规模化研发前置革命

抗体分子筛选后的药效验证，需要高度模拟人体生理环境的实验模型，而百奥赛图的核心优势，便在于其不可复制的 “基因编辑原生能力”。凭借自主掌握的基因编辑技术，百奥赛图将小鼠体内的特定靶点基因替换为人源基因，使小鼠能够表达与人类高度相似的靶点结构，从而让抗体药物可在小鼠体内真实发挥药效，为后续临床研发提供可靠的实验依据。

公开信息显示，百奥赛图已自主开发5000多种基因编辑小鼠模型，其中包含2000余种靶点人源化小鼠品系，且模型库仍以每年持续迭代的速度稳步扩充，构建起全球领先的 “货架式” 模型供应能力。

这意味着，漫长等待定制模型，只需从百奥赛图的“现货货架”上挑选适配的模型，即可快速启动研发工作，大幅缩短研发前置准备时间。这种核心底层技术优势，让百奥赛图实现了“规模化的研发前置”，从根本上改变了药物研发中动物模型的使用习惯，也帮助药企在激烈的靶点竞争中获得了关键的“时间优势”。

百奥赛图的每一次创新，都需要持续的资金与人力投入，甚至在短期内延缓了盈利节奏，但正是这种敢于牺牲短期利益、坚守长期创新的定力，让其构筑起了竞争对手难以复制的核心壁垒。

正是这种从底层技术到商业模式的全方位创新，让百奥赛图在全球抗体研发基础设施领域的分量不断提升，成为了全球创新药企不可或缺的合作伙伴。

/ 03 /掀起源头创新风暴，成为另一种范式的巨头

中国创新药的全球化征程，需要的从来不是亦步亦趋的跟随者，而是锚定底层技术创新、重构产业发展逻辑的开拓者。

市场从不会吝啬对于开拓者的奖赏。2025年，百奥赛图营收达13.79 亿元、同比增长40.63%，归母净利润1.73亿元、同比激增 416.37%；更重要的是，百奥赛图交出了一份亮眼的国际化成绩单：

全球前十大制药企业全部成为百奥赛图的客户，其海外收入占比从2020年的36%攀升至2025年的68%、5年复合增速达58.6%。

与此同时，合作也在持续扩展。2026年3月，百奥赛图与日本大正制药达成RenNano®全人仅重链抗体（HCAb）发现平台授权合作，用于其内部新药研发；随后在4月，公司又与四环医药达成战略合作，双方基于平台和产业化能力将围绕减重等多个疾病领域开展创新药研发。

这类基于平台能力的合作模式，也进一步放大了百奥赛图技术体系的产业价值。

这意味着，站在全球创新药产业维度，百奥赛图的价值，早已不止于提供研发工具与服务，更像是全球药企的“编外研发中心”。

在创新药研发的靶点竞争进入白热化的当下，不少药企会先从百奥赛图的抗体现货库中选定候选抗体，再借助其靶点人源化小鼠模型进行药效与机制评价，从而快速获得接近IND-ready的候选药物。通过这一流程，百奥赛图不仅牢牢掌握了抗体发现与药物评价两个关键环节，也深度嵌入了全球研发链条之中，更成为推动研发效率的核心引擎。

这种改变，让创新药研发从过去的盲目试错走向了精准高效，让研发的起点更具科学性与确定性。而当全球药企的研发立项都开始向百奥赛图靠拢，这里便成为了名副其实的全球新药的发源地。中国的源头创新力量，正加速成为驱动全球医药产业发展的重要动力。

这份价值重构，不仅体现在产业层面，更直观地反映在企业的经营业绩中。2025年，百奥赛图营收与利润双高增长，不仅印证了其商业模式的可行性，更标志着其盈利能力实现了跨越式提升。

百奥赛图的范式创新，还体现在其全球化的发展逻辑中。不同于传统创新药企license out的出海模式，百奥赛图从一开始便以“全球新药发源地”为目标，凭借底层技术创新与高通量的研发体系，直接进入全球创新药研发的核心产业链，成为全球药企的核心合作伙伴。其不依赖单一管线的临床进展，而是以产业基础设施的身份，深度绑定全球医药产业的发展，实现了更稳定、更深度的全球化布局。

这也为中国创新药企业的全球化发展提供了全新的思路。当市场仍在执着于寻找“下一个百济神州”，百奥赛图用实践证明，中国创新药的全球化之路并非只有一条，坚守底层技术创新，立足产业核心需求，构建不可替代的价值体系，同样能在全球舞台上占据一席之地。

它不必成为第二个百济神州，却在成为一种新范式的巨头。

这也是一家伟大企业该有的基因。