聚和材料(688503)9月9日晚间公告，计划与韩投伙伴（上海）创业投资管理有限责任公司共同设立特殊目的公司（SPC），以680亿韩元（折合约3.5亿元人民币，最终交易金额以实际交割时汇率为准）收购SK Enpulse株式会社（简称“SKE”）旗下空白掩模（Blank Mask）相关业务板块。

SKE系韩国上市公司SKC（011790.KS）的子公司。本次交易标的为SKE拟通过分立方式设立的新公司——Lumina Mask株式会社（暂定名，简称“LM”）100%股权。SKE将其空白掩模业务相关的土地、厂房、存货、设备、专利、在建工程、人员及技术等资产整体分立至LM，分立完成后，SKE将持有LM100%股权，聚和材料与韩投伙伴组成的受让方将通过收购该100%股权，实现对空白掩模业务的全面掌控，其中聚和材料直接或间接出资比例不低于95%。

从交易标的财务情况来看，截至2024年12月31日（未经审计），拟分立后的LM资产总额达2.56亿元人民币，负债总额541.49万元人民币，净资产2.51亿元人民币；2024年度营业收入429.86万元人民币，息税折旧摊销前利润（EBITDA）为-462.65万元人民币，营业利润-509.95万元人民币。

此次交易定价经专业评估确定，韩投伙伴聘请韩国本地机构完成法务与财务尽职调查，采用折现现金流（DCF）方法估值，目标公司资产评估价值约640亿韩元（折合约3.2亿元人民币）。最终交易价格确定为680亿韩元，折合约3.5亿元人民币，主要基于双方在技术整合与市场拓展方面的协同潜力，旨在深化战略合作并释放长期产业价值。

SKE承诺在交割后5年内，未经受让方书面同意，不得从事空白掩模同类业务，不得聘用受让方任职人员或干扰受让方客户关系（一般性招聘录用除外）。

对于此次收购，聚和材料表示，公司目前已形成“浆、粉、胶”三大业务，但2024年光伏导电浆料营业收入占总营收比例达99.44%，主营收入依赖单一光伏领域，亟需拓展泛半导体、半导体等应用领域。此前公司已通过设立上海匠聚新材料有限公司布局半导体浆料业务，此次收购是公司响应国家“自主可控”战略、补齐国内未本土化关键材料的重要举措。

SKE作为韩国半导体材料零部件设备整体解决方案供应商，其空白掩模业务覆盖DUV-ArF和DUV-KrF光刻技术节点，产品已通过多家半导体晶圆厂及第三方掩模板客户验证并实现量产，业务遍及韩国、中国大陆及中国台湾地区。通过收购，聚和材料有望依托该业务稀缺性拓展半导体客户资源，与现有业务形成协同。

未来，聚和材料将从两方面推进新业务发展：一方面通过激励措施绑定韩国核心人员，强化韩籍人员储备，推动研发人员技术交流，稳固技术与运营根基；另一方面委派高级管理团队与专业销售团队入驻，统筹海外运营与客户拓展，并规划未来在中国大陆扩大产能。公司指出，由于标的业务在中国大陆扩产周期较长，短期内不会对公司业绩产生较大影响。