据证券之星公开数据整理，近期兴福电子（688545）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.63亿元，同比上升26.67%，归母净利润1.65亿元，同比上升24.67%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.91亿元，同比上升19.23%，第三季度归母净利润6097.73万元，同比上升28.81%。本报告期兴福电子应收账款上升，应收账款同比增幅达41.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.77%，同比减3.53%，净利率15.5%，同比减1.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计6322.51万元，三费占营收比5.95%，同比增2.62%，每股净资产8.09元，同比增22.07%，每股经营性现金流0.24元，同比减77.37%，每股收益0.47元，同比减7.84%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.19%，资本回报率一般。去年的净利率为14.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.19%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-4.15%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报0份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.38%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达162.57%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.23亿元，每股收益均值在0.62元。

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