10月28日晚，光伏设备行业细分龙头奥特维（SH688516）发布2025年三季报。

数据显示，奥特维今年前三季度营收46.72亿元，同比下滑32.67%，归母净利润为3.90亿元，同比下滑67.68%。此外，第三季度营收与净利润同比下滑程度高于前三季度。

记者注意到，作为光伏“卖铲人”，奥特维仍在加码研发投入。今年前三季度，奥特维研发投入3.54亿元，同比增长30%，第三季度投入达到1.53亿元，同比增长超过90%。

主要产品销量下降影响营收

奥特维是光伏设备行业中的细分市场龙头。主要产品有低氧单晶炉、大尺寸超高速硅片分选机、丝网印刷线、激光辅助烧结设备、光注入退火炉、大尺寸超高速多主栅串焊机等。

公司核心产品串焊机是光伏组件生产环节的核心设备。据公司介绍，其为全球超过600个生产基地提供了串焊机，市场占有率超过60%。2025年上半年，由于光伏行业客户扩产速度放缓，奥特维来自光伏行业的订单下滑，今年前三季度业绩也随之受到影响。公司解释，三季度营收同比下滑主要是因为本期主要产品销量下降，利润同比下降则还要加上毛利下滑、研发投入增加两个因素。

存货方面，奥特维截至三季度末的账面存货期末余额为46.83亿元，较上年年末的53.56亿元有所回落；应收账款期末余额则增至34.22亿元，较上年年末增长18.04%。

公司现金流状况优于利润表现。前三季度经营活动产生的现金流量净额为5.49亿元，同比增长48.83%，主要得益于当期支付的各项税费相应减少。但第三季度经营活动产生的现金流量净额与去年同期相比减少81.86%，这主要因为第三季度公司销售收款减少。

今年下半年，奥特维实控人开启减持。公司7月10日曾披露，公司实际控制人葛志勇、李文及其一致行动人无锡奥创投资合伙企业（有限合伙）、无锡奥利投资合伙企业（有限合伙）通过询价转让方式，合计减持公司1575万股普通股股份，占上市公司总股本的4.99%。

研发逆势加码，押注新的高景气赛道

面对主业调整压力，奥特维选择加大研发投入，押注高景气新赛道，寻求新增长曲线。

2025年前三季度，公司研发投入同比增长30%至3.54亿元，研发投入占营业收入的比例提升至7.57%，较上年同期增加3.65个百分点；其中第三季度研发投入同比增幅高达94.49%，显示出公司对新技术、新产品的重视程度。

记者根据奥特维过往多份公告梳理，发现目前公司主要业务聚焦于光伏、半导体与锂电/储能。今年上半年，公司在研项目预计投入总规模达4.16亿元，有近半的预算投向了半导体与锂电/储能方向。

在半导体领域，为抓住光模块行业高增长机遇，奥特维根据客户需求在原有AOI设备基础上开发应用于光模块检测领域的AOI设备（用于半导体封装测试过程中的质量检测）。奥特维设备于2024年在客户端验证通过，并在2025年一季度取得客户批量订单。公司认为，若800G~1.6T高速率光模块成为市场主流，则生产企业需要AOI检测设备提升检测效率与质量，这将利好奥特维AOI设备业务的发展。

在锂电/储能领域，公司同样积极布局前沿技术。公司在2025半年报中称，公司生产的应用于电化学储能的锂电模组/PACK（组合电池）智能产线、集装箱装配线，已取得阿特斯（SH688472）、天合储能、晶科储能、中车株洲所、阳光储能等客户的订单。固态电池方面，今年9月公司接受投资者调研时表示，目前公司在与行业知名客户在合作进行硫化物固态电池设备的研发。

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