消息面，闪迪已经将11月份的NAND闪存报价提高了50%，业内同行立即暂停发货，并重新评估报价。本月伊始，日本全面限购内存、SSD、机械硬盘。

半导体设备行业景气度有望延续，先进制程建设提速。2025年1-9月中国大陆进口半导体设备金额同比增长7.22%达到324亿美元；主要半导体设备上市公司收入达到243.3亿元，同比增长44.2%。SEMI预计2025年全球300mm晶圆厂设备支出将同比增长7%达到1,070亿美元，到2028年则有望增长至1,380亿美元。

在AI超级周期的拉动之下，存储芯片正面临短缺。从需求层面看，AI服务器对存储的需求呈指数级增长，单台AI服务器的DRAM用量约为传统服务器的8倍，NAND用量约为3倍，2025年AI对存储的需求占比来到40%，未来或将进一步提升。

HDD的产能紧张也导致SSD为代表的半导体存储渗透加速；供给层面而言，三星、海力士等原厂均表示未来将把大部分资本开支投向持续紧缺的HBM及高利润率的产品。开源证券认为，国内存储厂商扩产有望在缺货的情况之下带动份额扩张，扩产的必要性在提升。

国内方面，国产设备在关键工艺环节逐步实现突破，存储设备国产化率有望快速提升。北方华创、中微公司部分高深宽比刻蚀设备已在下游客户产线实现量产，拓荆科技应用于先进制程的薄膜沉积机台也在2025年Q3实现规模化量产，中科飞测明场纳米图形晶圆缺陷检测设备已进入先进产线验证阶段。开源证券认为，在工艺突破与两存IPO缓解资金压力背景下，国产存储扩产有望迎来高速增长。

中信证券指出，三大存储原厂暂停DDR5报价，DDR5现货价格飙升25%，季度涨幅或达30%-50%，存储芯片涨价叠加长鑫存储大幅扩产以及HBM3产品的交付有望进一步带动上游材料端需求持续增长，同时，在外部限制或将加码的背景下，国内将加快科技自立自强步伐，国产创新与自主可控进程或将进一步加速，拉动半导体材料增量需求。

场内ETF方面，截至2025年11月10日 09:53，中证半导体材料设备主题指数强势上涨3.32%，芯片设备ETF(560780)上涨3.11%， 冲击3连涨。成分股神工股份20cm涨停，京仪装备上涨11.48%，立昂微10cm涨停。前十大权重股合计占比63.78%，第一大权重股中微公司上涨5.44%，华海清科、拓荆科技涨超4%，沪硅产业、北方华创等跟涨。

规模方面，芯片设备ETF近2周规模增长9286.62万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，芯片设备ETF近2周份额增长8800.00万份，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，拉长时间看，芯片设备ETF近10个交易日内有7日资金净流入，合计“吸金”1.48亿元。

芯片设备ETF(560780)：紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，中证半导体材料设备主题指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。场外联接(A：020639；C：020640)。

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