2025年5月25日晚间，海光信息（688041）与中科曙光（603019）双双发布公告，披露重大资产重组计划。海光信息拟通过发行股份及支付现金的方式吸收合并中科曙光。

一场意料之外、情理之中的合并

日前，中国信息产业领域迎来一则重磅消息：上海证券交易所主板上市公司中科曙光（股票代码：603019.SH）与科创板上市公司海光信息（股票代码：688041.SH）共同宣布，两家公司拟进行战略重组。

根据公告，海光信息将通过换股方式吸收合并中科曙光，同时募集配套资金。这一消息迅速引发市场广泛关注，不仅因为两家公司在国产算力领域的龙头地位，更因为此次合并背后折射出的中国高科技产业自主化、规模化发展的战略意图。

合并背景：产业链互补与政策东风

中科曙光与海光信息的合并并非偶然，而是技术与市场双重驱动的结果。

在技术上有互补性：中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域深耕多年，其服务器、数据中心产品广泛应用于政府、金融、能源等关键行业；而海光信息则专注于国产x86架构CPU和DCU（深度学习加速器）的研发，填补了国产高端芯片的空白。两者的结合将形成“芯片设计+系统集成”的垂直产业链，极大提升产品自主可控性。

在政策支持方面：此次合并恰逢《上市公司重大资产重组管理办法》修订后的政策窗口期。新规简化了上市公司吸收合并的审核程序，为此次交易提供了制度便利。此外，在国家大力推进“数字中国”建设、强调关键核心技术自主可控的背景下，两家企业的整合也顺应了国家战略需求。

协同效应：从“补短板”到“锻长板”

合并后的新公司将在技术、市场、资源三方面释放巨大协同效应：

中科曙光的系统集成能力与海光信息的芯片设计能力结合，可优化从芯片到软件的全链条布局。例如，海光CPU与曙光服务器的深度适配，有望提升国产算力产品的性能与稳定性，进一步打破国外技术垄断。

在市场方面，双方客户高度重合，合并后可提供从芯片到云计算的“一站式”解决方案，尤其在信创（信息技术应用创新）领域，将增强与其他友商的竞争力。

在资源方面，研发投入的集中、供应链的整合以及销售渠道的复用，将显著降低运营成本，实现“1+1>2”的规模效应。

行业影响：重塑国产算力生态格局

此次合并对中国信息产业的影响深远：在中美科技竞争持续的背景下，海光信息的x86技术曾受美国出口管制影响。合并后，借助中科曙光的国资背景，新公司有望加快自研架构（如RISC-V）的研发，减少对西方技术的依赖。

如今，全球算力产业正经历快速变革，英伟达、英特尔等国际巨头通过垂直整合强化优势。中科曙光与海光信息的合并，标志着中国企业在高端算力领域开始对标国际模式，参与全球竞争。

合并后的企业将成为国产算力产业链的“链长”，带动上下游企业协同发展，实现“强链补链延链”的目标。

挑战与隐忧：合并后的路并非坦途

尽管前景广阔，但合并仍面临技术整合难度高、国际政治风险、市场竞争压力等多重挑战。

芯片设计与系统集成分属不同领域，双方技术团队的融合需要时间，如何避免“整而不合”是关键。而美国对中国高科技企业的打压可能持续，新公司需提前布局技术备胎，增强抗风险能力。国内其他友商也已构建完整的算力生态，新公司需快速推出差异化产品以抢占市场。

笔者点评

笔者认为，中科曙光与海光信息的合并，不仅是一次企业资源的重组，更是中国信息产业迈向高质量发展的重要里程碑。在全球科技博弈加剧的今天，这种“强强联合”的模式或将成为中国突破技术封锁、实现自主创新的重要路径。

未来，新公司能否真正发挥协同效应，推动国产算力生态的崛起，仍需观察其技术落地与市场开拓能力，让我们拭目以待。