3月5日，科技主升浪回归。作为硬科技代表的科创半导体ETF（588170）、半导体设备ETF华夏（562590）今日迎来修复，盘中一度涨超3%。截至10时33分，热门个股中，新益昌（688383.SH）上涨13.05%，和林微纳（688661.SH）上涨8.65%，中巨芯-U（688549.SH）上涨6.97%，拓荆科技（688072.SH），华海诚科（688535.SH），中芯国际（688981.SH）等个股跟涨。

1、急跌的真相？

我们要看清下跌的核心真相：目前的急跌，并非半导体基本面出了问题。简单来说，是场内的存量资金被突然抽离去追涨石油和黄金了，导致科技股暂时“失血”。一旦局势明朗或情绪稳定，资金大概率会回流到成长性更好的科技主线。

从技术面看，虽然急跌破坏了短期形态，导致积累了一些套牢筹码，但近日的高换手率其实是一个积极信号：这说明在恐慌盘涌出的同时，有大量的聪明资金在低位大举承接，这是新旧资金在剧烈交换筹码，而非单纯的单边出逃。从资金面也能看出端倪，科创半导体ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得4.69亿元净流入，合计“吸金”9.17亿元，日均净流入达2.29亿元。

数据来源：同花顺iFinD

市场往往在“分歧中上涨”，今天的放量急跌，恰恰是在快速释放风险，把不坚定的浮筹清洗出去。

2、三大行业核心逻辑未变

对于投资者而言，只要“AI算力+国产替代”的产业大逻辑没变，趋势就不会轻易反转。除了短期的情绪扰动，我们必须看到支撑半导体长期向上的三大硬核利好逻辑，这才是我们坚守的信心来源：

第一，AI浪潮下的算力刚需，是确定性最高的增量

全球人工智能竞赛已进入白热化阶段，从大模型训练到推理应用，对高性能芯片的需求呈指数级增长。海外和国内的产业链，都在满负荷运转，在存储芯片领域，一“芯”难求的场景已不罕见。而其作为算力的“仓库”，其长期存在15%—20%的需求缺口。这不是概念炒作，而是实打实的业绩兑现期。

第二，国产替代进入“深水区”，政策护航力度空前

在地缘博弈常态化的背景下，半导体自主可控已上升为国家战略。近期，国家大基金三期重磅落地，重点指向设备、材料及高端芯片领域；叠加“新质生产力”的政策导向，国内晶圆厂扩产步伐并未减缓，反而在加速验证国产设备。在此背景下，国内厂商的市场份额也将被动提升。数据显示，2025 年 12 月，日本半导体设备出货量 4235 亿日元，同比减少 0.04%，相比 2025 年 11 月增速 3.67%有所下降。而截至2024年底，整体半导体设备国产化率约为30%，其中刻蚀、清洗、化学机械抛光（CMP）等部分工艺设备已实现40%以上替代。

第三，行业周期拐点已至，库存去化接近尾声

经历了两年的下行周期，全球半导体销售额已重现增长势头。手机、PC等消费电子需求正在温和复苏，叠加AI手机、AIPC带来的换机潮预期，存储芯片价格率先反弹，逻辑芯片产能利用率也在回升。行业正处于“主动补库存”的起点，新一轮上行周期的大门已经打开。

3、投资怎么选？

往后还有DeepSeek新版本发布、国产存储大厂上市等催化消息，此时不妨“躺平”观望，给市场一点自我修复的时间。

投资是一场修心之旅，真正的超额收益往往来自于对优质资产的“钝感力”。如果后续几天能出现缩量企稳，或将是一个极佳的“黄金坑”布局点。请保持耐心，相信科技，守得云开见月明。

相关ETF：

科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418）：跟踪指数是科创板唯一的半导体设备主题指数，其中先进封装含量在全市场中最高（约50%），聚焦于科技创新前沿的硬核设备公司。

半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金（A类：020356；C类：020357），跟踪中证半导体材料设备主题指数，其中半导体设备的含量在全市场指数中最高（约63%），直接受益于全球芯片涨价潮对“卖铲人”（设备商）的确定性需求。

投资者在证券交易所像买卖股票一样交易以上ETF，主要成本是券商交易佣金和基金运作费用（包括管理费0.5%/年、托管费0.1%/年，均从基金资产中扣除），投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。

联接基金风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，与目标ETE业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。科创半导体ETFA类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费，前端申购费用：申购金额

半导体设备ETF华夏A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费，前端申购费用：申购金额

科创板特别风险提示:本基金的基金资产可投资于科创板,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括但不限于如下特殊风险:流动性风险、退市风险、股价波动风险。

风险提示:1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报信离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资干本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.联接基金风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，与目标ETF业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。9. 市场有风险，投资须谨慎。数据仅供参考，不构成个股推荐。