市场动态

周一美国参议院通过法案结束政府停摆，预计今日将获得众议院批准。新法案将为政府提供资金至1月30日。参议院共和党人同意就医疗补贴进行投票表决——民主党希望延长该补贴期限，但尚无法保证该提案获得通过。

经历上周震荡后，美国股市将政府停摆结束视为足够理由，重启逢低买入策略。在退伍军人节美国债市休市期间，道琼斯指数昨日创下收盘新高（+1.18%）。纳斯达克指数周一大幅攀升，但昨日未能延续涨势（-0.25%），表明部分人工智能相关板块估值过高引发市场谨慎情绪。

今晨美国国债收益率全面下挫2-3个基点。昨日ADP报告显示截至10月25日的四周内美国私营部门每周减少11250个就业岗位，暗示劳动力市场降温，推动美债期货跳涨。市场反应表明，美国数据发布重启被视为美联储12月10日会议进一步降息的可能性增加。

不过IC外汇平台据悉，美联储近期表态显示联邦公开市场委员会内部存在严重分歧，多名委员在通胀仍高于目标且政策趋近中性水平时，对进一步宽松持谨慎态度。

风险偏好回升与ADP数据共同抑制了上周美元买盘，美元指数收于99.43，较上周100.36高点回落。欧元兑美元延续反弹势头，昨日触及1.16整数关口（收于1.1582）。日元表现疲软，美元兑日元（154.65区域）逼近二月以来高点。英镑同样面临艰难上行。

昨日公布的劳动力市场数据显示，9月失业率升至5%（前值4.8%）。10月就业增长（-3.2万）及薪资数据均弱于预期，强化了英国央行12月降息的可能性。英国收益率曲线呈现牛市陡峭化，2年期至30年期国债收益率分别回落8.3个基点至6.7个基点。欧元兑英镑汇率重返0.88上方，上周高点0.8829（2023年4月以来英镑兑欧元最弱水平）再度逼近。

亚洲早盘风险偏好持续向好，今日仅有二线经济数据待公布。随着美国众议院今日预计将批准政府重启支出法案，市场将关注未来数周美国数据发布重启的进程。但目前尚不确定该进程能否在12月美联储会议前提供清晰视角以（重新）评估美联储政策。当前风险资产反弹能持续多久值得关注，毕竟美元跌幅目前仍相当有限。

新闻速递

匈牙利经济部昨日上调今年及明年的财政赤字目标。国家经济部长纳吉表示，赤字将维持在2024年水平而非继续缩减。这意味着2025年和2026年赤字将分别达到GDP的5%。政府原计划今年将赤字降至GDP的3.7%（后修正为4.1%），2026年降至4%（今夏通过后又放宽至4%）。为弥补缺口，政府将冻结明年预算中1920亿福林储备金，并通过对银行征收额外利润税筹集3700亿福林（原计划1850亿）。总理欧尔班同时暗示可能启动与特朗普总统达成的“金融盾牌”协议，以抵御投机性攻击。明年初发行外币（或许是美元？）债券的计划或属此策略延伸。

昨日匈牙利福林持续走弱，欧元兑福林汇率自年内低点383.50回升至385附近收盘。匈牙利国债收益率曲线呈现熊市陡峭化，2年期收益率上升3.5个基点，30年期收益率上升10个基点。随着穆迪（11月28日；评级Baa2，展望负面）、惠誉（12月5日；评级BBB，展望稳定）及标普（日期未定；评级BBB-，展望负面）即将公布信用评级裁决，市场密切关注匈牙利风险溢价持续攀升。

国际能源署今日发布《世界能源展望》，新增/重新引入“现行政策情景”，该情景假设未来25年全球油气需求将持续增长，因各国政府对气候目标的承诺正在减弱。自2020年以来，国际能源署所有模型均假设化石燃料消费将在本十年内达到峰值。所有情景均以电力需求激增为核心，预计到2035年将增长40%-50%，需求来源包括白色家电和空调普及率提升、电动汽车普及、先进制造业及数据中心发展。