12月26日，A股市场震荡上行，深成指涨0.68%领跑，锂电池板块上涨1.6%，电力设备板块上涨1.43%，正极材料板块上涨2.64%。

截至14点，中证电池主题指数涨2.52%，阳光电源涨8.34%。信达证券指出，澳大利亚家用电池计划补贴规模已从23亿澳元加码至72亿澳元，通过分级补贴机制精准推动中小容量储能普及——0-14kWh容量全额补贴、14-28kWh部分补贴60%、28-50kWh部分补贴15%，既扩大政策覆盖面，又有效避免“超配”浪费。补贴落地后，户储投资回收期从5-10年大幅缩短至2-3年，以35kWh系统为例，补贴后成本约1.5万澳元，而每年可节省电费3000澳元，叠加15年使用寿命与10年质保承诺，性价比优势显著提升。

政策红利直接推动渗透率跃升，澳大利亚明确2030年户储目标达40GWh，预计超200万户家庭安装储能系统。中国企业已深度受益这一增量市场，2025年1-9月在澳储能订单达43.21GWh，占当地市场份额超20%，成为海外第二大储能来源地，需求增长具备强持续性。叠加全球储能进入新一轮增长周期，头部电池厂商2026-2028年长期采购协议密集签订，排产预期同比增幅达40%-50%，储能已成为锂电板块向上周期的核心动能。

世纪证券指出，光伏电池片环节已显现价格上涨态势，核心驱动力来自银浆成本显著上升对N型TOPCon电池生产的压力，成本传导效应逐步释放。尽管当前行业整体需求偏弱，中下游为缓解库存压力启动减产，但供应端收缩形成明确的价格底部支撑，使行业处于“成本支撑+减产维价”的阶段性平衡状态。

当前格局下，电池片环节价格具备修复弹性。从产业链传导逻辑看，材料成本上行与供给收缩的共振，已推动储能电芯、VC等多个环节进入温和涨价通道，头部厂商正通过顺价机制消化成本压力，四季度储能电池价格有望进一步上浮。储能景气度贯穿周期全球储能需求增速已显著高于动力电池，乐观预期下2026年储能同比增长可达40%-50%，材料环节新增供给普遍低于需求增速，头部厂商产能利用率持续提升，产业链利润增速有望继续增加，建议关注南方中证电池主题指数A（018926）配置机会。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。