截至2025年5月23日收盘，源杰科技（688498）报收于128.04元，较上周的137.0元下跌6.54%。本周，源杰科技5月20日盘中最高价报140.5元。5月23日盘中最低价报127.22元。源杰科技当前最新总市值110.05亿元，在半导体板块市值排名83/160，在两市A股市值排名1394/5148。

本周关注点

• 机构调研要点：硅光光源芯片的产能和良率在逐步提升，今年的产能会逐季度增加。
• 机构调研要点：公司针对1550波段的车载激光雷达所需的光源已有相关产品。
• 机构调研要点：100G PM4 EML已经完成客户验证，将进一步加大市场拓展力度。
• 机构调研要点：获得A客户6187万元大功率激光器芯片订单，预计对2025年全年毛利率和净利润产生积极贡献。
• 机构调研要点：积极配合海内外设备商提前布局下一代25G/50G PON所需DFB/EML产品，并实现第一阶段的卡位和小批量出货。

5月20日业绩说明会

问：公司是否间接供货英伟达？答：公司客户及合作情况属于商业秘密，不便披露。

问：公司目前硅光光源芯片的良率升有瓶颈吗，现在到2季度末，产能达到什么量级？答：硅光光源芯片的产能和良率在逐步提升，目前进度符合预期。今年的产能会逐季度增加。

问：公司的1550波段车载激光雷达激光器芯片进展如何，有批量生产吗？答：目前，公司针对1550波段的车载激光雷达所需的光源已有相关产品。

问：请5月8日签订的大单交付周期大概多久，是否计入今年的营收 100geml是否开始小批量生产了？答：1. 公司正在尽快组织完成交付工作，目前市场对该产品的需求较为旺盛。2. 100G PM4 EML已经完成客户验证，将进一步加大市场拓展力度。

问：公司近期公告获得A客户6187万元大功率激光器芯片订单,该订单是否超出原有产能规划？是否需调整募投项目50G光芯片产业化建设项目的投产节奏 ？预计该订单对2025年全年毛利率和净利润的贡献比例如何？答：公司持续扩大产能，提升产品的交付速度，相关产能建设会按照既定的节奏投入。预计该订单会对全年的毛利率和净利润产生较为积极的贡献。

问：请董事长，美国建厂后找到美国客户的可能性大吗？答：公司正积极跟随下游客户拓展海外市场，在海外终端客户方面也进行了沟通和拓展。

问：请董事长如何看待仕佳一季度的业绩增长？国产替代已经走到哪个阶段了？答：在电信领域，公司在原有PON和10G PON市场的基础上，积极配合海内外设备商提前布局下一代25G/50G PON所需DFB/EML产品，并实现第一阶段的卡位和小批量出货。在数据中心领域，面向400G/800G光模块需求的CW 70mW激光器芯片在多家客户实现批量交付，面向更高速率模块的光芯片产品也完成验证或推出了相关产品。这些将助力公司今后的业绩成长。

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