东北证券：3D打印多点开花 消费电子与航空航天共驱成长
3月4日，东北证券近日发布机械设备行业动态报告，认为3D打印在消费电子领域应用潜力较大。3D打印技术在消费电子领域的应用已经探索多年，目前在折叠屏手机、可穿戴设备等领域开始逐步应用，正进入量产阶段。
（1）在折叠屏手机领域，3D打印可用于制造叠屏手机的铰链结构，在国内OPPO、荣耀等折叠屏手机领域，钛合金3D打印技术可以提升材料强度，减小机身厚度，并且钛合金3D打印部件的寿命也已经能达到使用要求。同时小米、苹果也在加速布局3D打印产业，未来在消费电子和汽车领域的应用将持续扩大。
（2）在可穿戴设备领域，3D打印技术可实现蜂窝状框架设计，提升产品散热能力的同时控制产品厚度。
航空航天为最大下游，商业航天等行业有望推动产业发展。根据艾瑞咨询数据，我国工业端3D打印市场占据大部分份额，而航空航天占16.8%左右，为最大的下游应用。航空航天为国家重要产业，对于国家安全和发展至关重要，2025年，商业航天首次写入政府工作报告，表明政府对产业的重视度有明显提升。
人形机器人与汽车产业蓄势待发。在人形机器人领域，3D打印技术可以解决强度与重量的问题，Figure02机器人等公司已经有使用相关技术。在汽车领域，宝马集团引入了电弧增材制造（WAAM）技术生产金属部件，小米汽车也在探索相关应用。
钛合金粉末成本下降推动产业加速渗透，头部企业业绩持续增长。钛合金粉末近年来成本持续下降，2023年至2024年，3D打印用钛合金粉末价格从600元/千克降至300元/千克以下，降幅达50%，受益于制造工艺的提升，海绵钛价格的下降，惰性气体的下降等。国内头部公司包括铂力特、华曙高科等，从2025年业绩预告来看，华曙高科收入端实现45.55%的增长，铂力特收入和利润增速分别为40.5%和101%，头部公司的发展趋势极好。