美国最终的意图显现，对半导体产品征收100%，甚至是300%的关税。

这是整个特朗普政府的大计，也是杨风从这几年有关台湾台积电和美国半导体战略的论述，如今一步步出现，也在一点一滴地验证。

而且，就是在这一两年，请大家不要错过美国发招，中国和全球将如何接招，面对？变化就在今日。

1 老美掌控台积电三步骤

2022年12月6日，台积电于美国亚利桑那州举行移机典礼，把一些在台湾的机器、设备，还有技术人员移往美国厂。

当时的场面非常盛大，除了商界领袖外，连美国总统拜登也出席了典礼。并且在会中致辞，意兴风发地说：“美国的制造业回来了”。

一场看似风光的移机典礼，却不知台积电正在一步步走向美国设下的“局”（好听的说法）。而民进党也在一步步地把台积电以及台湾的半导体产业链往美国送，“白送”。

自己花钱投资，当然是白送。

这是两年半，接近三年前的场景。当时我们提出了美国对台积电的三个步骤（计划）。

第一个步骤：让台电到美国投资设厂，而且只要台积电发展出任何先进的技术，都要带到美国来，需要追加投资，“没有例外”。

这一步骤就是要钱，要人，还要技术，三者通通都要。

第二个步骤：在美国的台积电厂（下面称“美积电”）建厂完毕后，需要对外销售芯片，对吧？这一步骤就是要把芯片卖出去。

然而，美积电的生产成本肯定比台湾的台积电厂高，成本高就卖不出去，怎么办？

我们说，这对美国不成问题，美国有的是办法。

首先，可能有人说，美国工人、技术人员干不来台积电的辛苦活，也不愿意加班。

这对美国来说不安全不是问题。美国可以要求台积电把技术人员、管理人员送过来，送到美国的美积电厂。这是满清末年版的“师夷之长，以制夷”，美国也学会了，只是对象变了。

其次，美积电的芯片成本高，卖不出去，这有何困难？老美使出2 招就解决了。

第一，统一价钱：规定台积电厂和美积电厂的芯片采用统一的出口价格，价格同步。或是，给予台积电出口配额。

第二，施加高关税：就是现在传说中的100%或300%的关税。

至少，美国要确保美积电厂生产的芯片在美国本土卖得出去。

这两点对美国来说，有困难吗？一点困难都没有。

2 大魔和小魔

第三个步骤，也就是第三阶段。把美积电还有台积电吸纳进来，由美国掌控（控股）。

这一步骤是经由“股权”的转换，控制美积电和台积电。美国是全球金融帝国，这方面的股权操弄是轻而易举，也不乏前例可循。

前阵子的消息，美国政府要入股Intel，把当初给予 Intel 的补贴资金转换为股权，大约10%。

如此，美国政府将成为Intel 单一最大股东，拥有最大的发言权。

这两日，一些台湾媒体的标题：“专家揭傻眼真相”。

其实有什么傻眼的，早在两年多前我们就说了这三个步骤，但就是有人不信，骂我们胡说八道。尤其是民进党人，硬是说：这是“正常的商业投资行为”。

2022年，拜登政府通过《芯片与科学法案》，那时候我们清楚地说，美国提供补贴资金，真正要扶持的是 Intel，而台积电会是最后一批拿到补贴的厂商。

并且，美国让台积电过来美国投资设厂，目的是吸纳台积电的技术、人员和资金，绝对不是什么“正常的商业投资行为”。

当时的推论都一一出现了。当吸纳完毕后，就要进入到最后阶段（第三阶段）。

我们还曾经说了一个“大魔和小魔”的比喻，大魔把小魔养大，等到自身出现了危机，立即会牺牲小魔，吸取小魔的养分。（请参考之前的比喻）

也就是说，台积电是被美国用来让Intel 吸取养分，最后要被老美吃掉的 小魔

3 美国提前时程

当美国持续要求台积电加码投资，这是在第一阶段跨入到第二阶段的时候。

当美国推出高关税，不管是100%还是300%的关税，这是进入到第二阶段的后半期。

前阵子的消息，美国要求美国的投资人拥有台积电董事会的投票权，这是要掌控台积电和美积电。这就进入到我们说的第三阶段。

这个进度比我之前的预计早了一些，显然特朗普把时间提前了，大概是等不及了。

事实上，第二阶段和第三阶段几乎可以同时进行，对等关税战都开打了，就趁这时候对半导体产品施加高关税。

尤其是，赖清德是完全配合特朗普的政策。特朗普自然有条件可以加速这个过程。

4 台湾被吸干

算一算帐，台积电之前投资美国650亿美元，3月的时候要加码投资1000亿美元，总计是1650亿美元。

然而，特朗普前阵子发文说，台积电将投资3000亿美元。按照特朗普的“算法”，应该是新增3000亿美元的投资，而不是把前面的投资算进去。（老特是“算法”高手）

再加上在对等关税谈判上，美国要求台湾对美投资4000亿美元。还要把对美军购算进去，这一波的操作可以让美国从台湾获益至少 1 万亿美元。

这样的收割确实可以让美国大补一番（饱餐一顿）。有人说，这是吸干。

这只是针对台湾，针对台积电而言。

当进入到第三阶段，美国向列国半导体产品收取高额关税，几乎可以说，全球没有任何国家或地区的半导体产品可以进入美国。

特朗普这样的方式远远超过对美国“汽车产业”的保护。为什么会如此极端呢？

5 特朗普有急迫感

没办法，特朗普有很大的急迫感，他要把许多政策在他任内完成。对等关税战已经开打了，已经得罪了很多国家，那就干脆“一不做二不休”，一次性地把一些极端的政策推出来。

特朗普他这是既然已经得罪了，那就得罪到底，只要能够换来美国的强大，换来MAGA 也在所不惜。

对美国来说，只要掌控了台积电和美积电，三星半导体厂不足为惧，必然要乖乖听话。

再加上高关税，美国就能够掌控全球半导体产业（中国除外）。

也就是说，之前有人批评，美国晶圆厂的成本高，但经过这一番操作，成本高不是问题，美国都掌控了全球半导体产业链，还怕各国不买吗？

难道美国因此导致通货膨胀，世界其他各国就可以免除吗？当全球都处于高通胀，不就都一样了吗？

况且，如果特朗普解决了美国的债务问题，不管是透过什么方式，比特币+ 稳定币 + 迫使各国增加采购美债等等，美国还可以继续印钞。相较于列国，美国在通货膨胀方面占有优势。

当然，这方面是老特的如意算盘，没那么简单。

6 中美两大体系

这时候，全球半导体市场将形成两大体系，一个看起来庞大，却存在诸多问题，和诸多怨言的美系半导体市场和供应链。另一个是中国的半导体供应链。

显然，特朗普把对等关税战、汽车产业、半导体产业合在一起打。首要是压制盟友的相关产业链，也就是吸取“小魔”的养分，限制“小魔”的发展。

这时候，这些盟友的相关产业链除了到美国设厂外，只能够在本国，或较为狭小的区域（经济圈）销售，例如欧盟自身的经济圈。

不要小看美国此举，美国在这一次的对等关税战，一方面向各国输美汽车产品和半导体产品征收高额关税，

另一方面又迫使美国产品对其他国家的出口是零关税。

两者相合之下，除非各国开展反击，否则其相关产业难以生存。

当然，我们预期一些国家在相关的产业难以生存后，会对美进行反击。要不，就是寻求中国的市场，寻求中国的帮助。

等到美国掌控了相关产业链后，会回过头来和中国一决雌雄，也就是决战。

那时候是真正的中美两强对决，决战，也就是终级较量。

7 第一个倒下的骨牌

前几天的消息，台湾一家半导体材料商“瑞升金属”工业公司，爆发财务困难，无力继续营运，无预警地宣布停止营业。

瑞升金属成立于1974 年，迄今51年，算是老牌，老字号了，有丰富的制程经验与专业技术。

但最后还是难以支撑下去。依照瑞升和一些外界的说法，5月的时全球运输成本上升，地缘政治紧张，以及特朗普的关税政策影响了全球贸易的流通，因而导致民生用品与原物料价格上涨（约20%），这都造成运营上的困难。而银行又在此时缩紧银根。

并且，大陆内需推动原物料价格上涨，带动钢铁、塑化、铜镍等原物料的需求，将导致相关原物料价格进一步上涨，因而无法撑过此一困难期，导致停业。

说了这么多理由，但几十年来原物料价格上涨也不是第一次，瑞升金属是51年的老字号，之前也经历过多次的原物料上涨，包括1970年的石油禁运危机，1980年代的美国通货膨胀，以及2008年石油价格上涨和金融危机，瑞升金属都没有倒下，为什么这一次却撑不住了？

这些困难不是之前没有，正是因为这一次多了美国高关税的因素。

我们为瑞升金属惋惜。然而，这可能只是特朗普关税骨牌下的头一波。美国搞对等关税不是单纯的，虽说是要让美国再次伟大（MAGA），但代价是牺牲了盟友和其他国家的利益。

说实在的，台湾现在的经济就是倚靠半导体产业，当半导体产业倒下，台湾的经济也就倒下了。这就解释了台积电这几天股价下跌，台股下跌。

不要不相信我们的“诤言”，已经提出来好几次了，从2020年5月，台积电第一次宣布赴美设厂的时候就提出来了。

这两天美股下跌，因为投资人担心AI 产业过热。也不要盲目地相信，美国股市会持续上涨的“神话”，不会下跌。这方面我们在今年也提出过警告，提出一些美国股市的异常现象。（我们以后再讨论）

随着对等关税战持续下去，类似的情形会持续发生，而且会扩及其他国家和地区。

不过，事态的发展真的会依照特朗普的算盘走吗？世上哪有事事都顺利，都美好呢？

这其中（特朗普的算盘）存在一个很大的变数——中国。中国可不是躺在那里没事干。

请大家保持关注，我们会再持续这个议题。

今天的分析和推理就说到这里，谢谢各位的收看，我们下期再会。