芯东西(公众号:aichip001)
作者 | ZeR0
编辑 | 漠影
芯东西7月4日报道,6月27日,江苏半导体湿法清洗设备供应商亚电科技科创板IPO申请获上交所受理。
湿法清洗是晶圆制造过程中步骤占比最高的工序,贯穿于半导体晶圆制造全部关键工艺环节。湿法清洗设备的技术水平对晶圆制造全工艺环节实现效果、半导体器件性能和良率水平具有重要影响,是半导体制造领域核心工艺装备之一。
亚电科技成立于2019年3月,注册地址在苏州,实现了湿法清洗技术在硅基半导体、化合物半导体、光伏三大下游领域的规模化产业应用。
其注册资本为8397万元,法定代表人、实际控制人、控股股东均为亚电科技创始人、董事长、总经理钱诚。
根据弗若斯特沙利文发布的《中国及全球半导体湿法设备行业独立市场研究报告》,2024年亚电科技槽式湿法清洗设备国内市占率在国产品牌中排名第二。
在先进制程领域,该公司也已实现研发布局,核心技术不断取得突破。
华润微、芯联集成、时代电气、比亚迪、华虹公司、青岛芯恩、上海积塔、中国电科、韦尔股份(豪威集团)、京东方、长电科技、三安光电、卓胜微、安意法、隆基绿能、晶科能源、正泰集团等知名公司,均是亚电科技的客户。
▲亚电科技自设立以来主要业务、技术研发、应用领域及主要新增客户的演变情况
此次IPO,亚电科技拟募资9.50亿元,用于高端半导体设备产业化及先进制程半导体工艺研发试制项目、先进制程湿法清洗设备研制项目及补充流动资金。
一、三年营收逾11亿元,净利润逐年增长
全球半导体清洗设备行业集中度较高,海外巨头厂商凭借先发优势占据市场主导地位。在中国大陆半导体清洗设备市场,SCREEN、Lam Research、TEL等海外厂商仍占有主要市场份额,在高端清洗设备领域拥有主导性市场份额。
亚电科技是国内少数完整覆盖下游三大应用领域,可批量为下游领先硅基半导体晶圆厂商、化合物半导体厂商、光伏厂商提供湿法清洗专用设备的供应商之一。
2022年、2023年、2024年,亚电科技的营收分别为1.21亿元、4.42亿元、5.80亿元,净利润分别为-0.94亿元、0.10亿元、0.85亿元,研发费用分别为0.57亿元、0.44亿元、0.44亿元。
▲2022年~2024年亚电科技的营收、净利润、研发支出变化(芯东西制图)
亚电科技产品技术研发及产业化主要面向技术壁垒较高的硅基半导体市场,近三年硅基半导体专用设备的销售收入呈持续增长趋势。报告期内,该公司应用于半导体领域的硅基、化合物半导体湿法清洗设备,合计占主营业务收入的比例分别为71.01%、74.97%、69.71%;应用于光伏领域的光伏湿法设备占主营业务收入的比例分别为4.15%、24.07%、27.41%。
同期,其综合毛利率分别为14.69%、23.87%、37.78%。
2024年,亚电科技的主营业务毛利率略高于同行业可比公司的主营业务毛利率平均值。
二、20多种半导体湿法清洗设备,14nm制程产品已研发布局
目前,亚电科技半导体湿法清洗设备已达20多种,在主要工艺环节的具体进展情况如下:
亚电科技的槽式硅基半导体、化合物半导体清洗设备的技术能力和市场地位在国产品牌中位居前列。其研发的半导体清洗设备已实现了对市场主流晶圆尺寸的全面覆盖,能够满足槽式设备及28nm以上单片设备的全部湿法工艺需求,14nm制程产品已实现研发布局。
▲亚电科技半导体清洗的工艺覆盖图示
在光伏湿法设备领域,亚电科技在TOPCon、BC等新型光伏湿法设备的研发和生产方面已建立起核心竞争优势,已成为光伏龙头隆基绿能BC工艺湿法设备核心供应商。
截至2024年12月31日,该公司共有133名研发人员,占员工总数的29.82%;专利数量为214项,其中发明专利数量为111项、软件著作权数量为27项。
三、大客户包括隆基绿能、时代电气、比亚迪
过去三年,亚电科技主要产品为半导体及光伏湿法设备,产销情况如下:
其主要产品的平均价格在近三年呈波动变化,半导体领域的湿法清洗设备收入占比较高,主要客户包括华润微、芯联集成、时代电气、比亚迪、三安光电等晶圆制造厂商。
2022年、2023年、2024年,亚电科技的湿法清洗设备主要应用于半导体及光伏制造领域,前五大客户销售金额占当期主营业务收入的比例分别为74.80%、76.59%、76.25%,客户集中度较高。
同期,该公司前五大供应商主要为中大型电子部件供应商、机加工件供应商等,向前五大供应商的采购金额占总采购金额的比例分别为 32.40%、30.30%、20.79%,采购集中度较低。
近三年,亚电科技推进关键设备零部件自研、自制及国产化,各期前五大供应商采购合计占比呈下降趋势。
四、创始人合计控股41.29%
截至招股书签署日,亚电科技共有7家控股子公司、无参股公司。
钱诚是亚电科技控股股东、实际控制人、创始人、董事长兼总经理,直接持股22.59%,通过全资控股的无锡亚腾担任亚电合伙的执行事务合伙人从而控制亚电合伙所持亚电科技14.89%股份的表决权,通过全资控股的无锡亚腾担任止于至善的执行事务合伙人从而控制止于至善所持亚电科技3.81%股份的表决权,合计控制亚电科技41.29%股份的表决权。
钱诚出生于1983年12月,本科毕业于东南大学机械设计制造及其自动化专业,曾在SK海力士半导体(中国)有限公司、英特尔(中国)有限公司任工程师,2011年到2012年开展创业筹备工作,2013年到2019年9月任无锡施罗森科技有限公司执行董事,2017年5月创办亚电智能并历任执行董事、总经理,从事半导体设备的研发及制造;2019年3月创办亚电科技。
杜建生系亚电科技员工及钱诚配偶的弟弟,亚燊合伙、亚喆合伙、亚璟三期、亚研三期、亚思四期系杜建生控制的主体,合计持有亚电科技4.52%的股份。2024年3月,杜建生、亚燊合伙、亚喆合伙、亚璟三期、亚研三期、亚思四期与钱诚签署了《一致行动人协议》,是钱诚的一致行动人。
本次发行前,亚电科技的前十名股东情况如下:
该公司共有两名自然人股东,分别是钱诚和黄宝生。黄宝生于2023年11月卸任亚电科技副董事长。
亚电科技董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶直接或间接持有该公司股份的情况如下表所示:
亚电科技有6位核心技术人员。
其现任董事、监事、高级管理人员及核心技术人员2024年度从亚电科技及其关联企业获得收入情况如下:
结语:国内清洗设备竞争力显著增强,高端设备仍与进口设备有差距
近年来,得益于全球半导体产业转移和国家政策支持,中国大陆半导体设备及清洗设备行业迅速崛起,产品技术能力、市场竞争力显著增强,市场占有率持续提升。
在涉及先进制程及部分特殊清洗工艺的高端清洗设备领域,国产厂商仍存在研发技术进展及产业验证机会不足等情形,产品良率、效率等指标与进口设备相比仍存在差距。
与SCREEN、Lam Research、TEL等全球领先半导体设备、湿法清洗设备厂商,以及盛美上海、北方华创、捷佳伟创等国内从事湿法清洗设备业务的半导体、光伏设备厂商相比,亚电科技成立时间较晚,处于相对前期的规模化发展阶段,产业化发展时间相对较短,收入规模相对较小,产品线布局及覆盖主要集中在湿法清洗设备领域。
亚电科技的业务规模、融资渠道、资金实力、研发投入、产品线布局及覆盖度等方面较上述国际、国内主要厂商存在一定差距。此次IPO募资将为其通过自研走差异化竞争路线提供助力。