闻泰科技11月5日的一纸公告，再次引发市场关注。公司第二大股东无锡国联集成电路投资中心宣布，计划通过大宗交易和集中竞价方式减持不超过公司总股本3%的股份。

以当日收盘价43.08元/股计算，这笔减持套现金额约达16亿元。

这已是无锡国联近期第二次减持闻泰科技。就在今年6月至9月，该股东刚刚完成了对闻泰科技0.9979%股份的减持。连续减持的背后，是闻泰科技正面临的复杂局面。

关键时期减持

减持计划细节显示，无锡国联拟通过大宗交易方式减持不超过2%股份，通过集中竞价方式减持不超过1%股份。减持期间为2025年11月27日至2026年2月26日。

这一时间点格外敏感。当前，闻泰科技正陷入与荷兰政府关于安世半导体控制权的争夺战中。

9月30日，荷兰政府发出指令，冻结闻泰科技对安世半导体的资产和知识产权调整，为期一年。

无锡国联的国有背景更加引人关注。天眼查数据显示，其实控人为无锡市国资委。

这类股东的减持决策往往经过充分论证和长远考量，不只是简单的财务操作。

从股权变动情况看，无锡国联于2019年10月通过增发获得闻泰科技股份，当时持股比例达11.68%。经过前一轮减持后，目前持股比例已降至7.77%。

若此次顶格减持3%，其持股比例将降至5%以下，这意味着后续减持将不再需要提前披露。

安世危机，全球汽车产业链震动

安世半导体绝非普通企业。作为从飞利浦半导体剥离的行业巨头，它手握车规级芯片12% 的全球市场份额，二极管出货量全球第一。

更为关键的是，安世半导体早已成为闻泰科技的“命根子”。2025年上半年，安世贡献了12.61亿元净利润，占闻泰总利润的268% ——没了它，闻泰将直接陷入亏损。

荷兰政府的干预已引发全球汽车产业的地震。安世（荷兰）10月26日宣布停止向安世（中国）供应晶圆，导致后者无法正常生产。

商务部新闻发言人在11月4日的回应中明确指出：“荷方应承担全部责任。”

欧洲汽车制造商协会（ACEA）警告，车企或面临数周内停产风险。德国《图片报》更是预估“整个德国汽车业最多只能撑10到20天”。

业绩大增与业务重构

颇具戏剧性的是，就在这场风波中，闻泰科技却交出了一份亮丽的业绩成绩单。

2025年三季报显示，公司第三季度实现净利润10.40亿元，同比大幅增长279.29%。前三季度净利润共计15.13亿元，增幅高达265.09%。

这一“减收增利”现象背后是公司深刻的业务重构。公司营收同比下降77.38%，主要因产品集成业务出售及收入确认方式改变。

闻泰科技正在积极推进从多元发展到半导体聚焦的战略转型。天风证券研究报告指出，闻泰科技未来将“全面聚焦半导体业务，系统性强化在半导体行业的优势”。

半导体业务已成为闻泰科技的绝对核心。第三季度，公司半导体业务实现收入43亿元，同比增长12.20%，毛利率为34.56%。

从全球市场看，安世半导体作为全球最大的基础半导体器件供应商之一，2024年营收规模约147亿元人民币。

股东进退的深层逻辑

在此复杂背景下，无锡国联的减持决定值得深思。

从财务角度看，闻泰科技股价从10月中旬低点已反弹超过24%，无锡国联前次减持的成交价格区间为36.36-48.95元/股，当前股价处于区间上轨，提供了较好的减持窗口。

从风险角度看，股东可能对安世半导体风波短期解决的难度有所顾虑。闻泰科技在三季报中也坦言：“若2025年末前安世控制权无法恢复，公司可能面临收入、利润及现金流阶段性下调的风险。”

但从中长期视角看，闻泰科技的半导体业务基本盘依然稳固。公司在汽车、工业和消费电子三大应用领域持续扩展，特别是在汽车电子领域，其产品已覆盖全车应用的中低压功率器件、逻辑与模拟IC等，车规级产品收入占比超过60%。

无锡国联作为国有资本，其减持操作可能不仅仅是出于财务回报考虑，更是对行业风险与机遇的再平衡。

全球半导体产业链上，一场关于控制权的博弈仍在继续。荷兰政府指令下的安世半导体，中国商务部表态中的坚定立场，还有那价值16亿元的股东减持计划，共同勾勒出当前中国半导体企业的真实处境。

无锡国联的减持窗口从11月27日开始，届时安世半导体的风波将满两个月。国资股东选择在这个时间点减持，更像是一个冷静的商业决定——不在低谷恐慌抛售，也不在不确定性彻底消除前盲目乐观。

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