来源：光大证券微资讯

多场重磅会议召开，国产芯片、人工智能再成焦点！

根据央视网的报道，12月26日国家创业投资引导基金正式启动运行，国家发展改革委举行专题新闻发布会介绍有关工作。国家发改委表示，国家创业投资引导基金将对集成电路、人工智能、航空航天、低空经济等领域的早期项目和企业加大投资力度。

12月25日至26日，全国工业和信息化工作会议在京召开。会议提出，打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业，推进“人工智能+制造”专项行动，培育一批重点行业智能体、智能原生企业。

2026年为“十五五”规划开局之年，政策将继续推动新兴支柱产业发展。

1、两场重磅会议召开，新兴产业成焦点

早在今年两会，国家发展改革委主任郑栅洁便对外透露，国家正在推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金。该基金有望吸引地方、社会资本近1万亿元，聚焦硬科技、创新型企业投资，将成为培育发展新质生产力的重要力量。

12月26日，国家创业投资引导基金正式启动，该基金由国家发展改革委、财政部共同设立，并采用了“基金公司—区域基金—子基金”三层架构。财政出资1000亿元，区域基金和子基金方面有望撬动万亿社会资本。当前京津冀、长三角、粤港澳大湾区三只区域创业投资引导基金已经成立、运行。

在国家创业投资引导基金启动仪式上，国家发改委创新和高技术发展司表示，引导基金将种子期、初创期、早中期企业作为投资的重点，支持企业聚焦前沿领域。国家创业投资引导基金坚持做标杆基金，重在解决创投行业长期资本短缺的问题，基金存续期长达20年。

在具体运营方面，将对集成电路、人工智能、航空航天、低空经济、生物制造、未来能源等领域的早期项目和企业加大投资力度。坚持投小，对拟投资的小型企业要求对方估值在5亿元以下，且基金单笔投资不超过5000万元，确保资金直达各行各业的前端和末梢。

财政部表示，基金以“投早、投小、投长期、投硬科技”为鲜明导向，聚焦人工智能、生物制药、量子科技、6G等前沿领域，以长达15年—20年的存续周期匹配硬科技、长周期的研发需求。

由此我们可以发现，国家创业投资引导基金将对集成电路、人工智能、量子科技等科技领域进行长期投资，这将为新兴行业发展注入活水。

12月25日至26日，全国工业和信息化工作会议在京召开。会议强调，2026年要围绕实现“十五五”良好开局，聚焦重点、抓住关键。

在新经济领域，会议提出，培育壮大新兴产业和未来产业。打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业。支持人工智能攻关。有序开展卫星物联网等新业务商用试验。创建首批国家新兴产业发展示范基地，建设一批创新型产业集群。开展未来产业重点细分赛道创新任务揭榜挂帅，完善具身智能、元宇宙等的创新发展政策。

2、集成电路、人工智能成政策焦点，国产算力迎来机遇

由以上介绍，我们可以发现政策将围绕集成电路、人工智能等领域进行重点赋能，这将对科技行业发展产生重大影响。

在集成电路与人工智能交叉领域，AI算力芯片无疑是重中之重，这将决定我国人工智能时代科技行业发展的基础是否牢固。

根据媒体报道，在2026年春节前，英伟达有望对中国出口H200芯片。然而H200芯片与当前最先进的Blackwell架构GPU相比，仍存在明显的短板，这对国内人工智能产业链发展产生影响。

因此，如何快速推进国产算力芯片发展，这已经成为急需攻关的难题。当前国内算力产业链也持续迎来大事件，日前摩尔线程召开的MUSA开发者大会（MDC 2025），全面展示了国产算力芯片的进展。

摩尔线程创始人、董事长兼CEO张建中发表主题演讲，全方位展示了以自主MUSA统一架构为核心的全栈创新成果，包括：

①新一代GPU架构花港

摩尔线程新一代架构花港支持FP4到FP64的全精度计算，效能提升10倍。公司未来将发布“华山”芯片（AI训推）和“庐山”芯片（高性能图形渲染）。

② “夸娥”万卡高效训练：

夸娥万卡智算集群重磅发布，可以支撑万亿参数模型训练，在多项关键精度指标上媲美国际主流水平。

③AI算力本MTT AIBOOK

公司发布全新个人智算平台MTT AIBOOK，该款算力本搭载智能SoC芯片“长江”。

④推理性能飞跃

摩尔线程联合硅基流动，在DeepSeek R1 671B全量模型上实现性能突破，MTT S5000单卡Prefill吞吐突破4000 tokens/s、Decode吞吐突破1000 tokens/s。

华为也在国产算力芯片领域进行了广泛的布局，按照华为的研发时间表，昇腾950PR将在2026年一季度推出，该芯片将采用华为自研的HBM芯片。

根据iFinD金融数据终端，中证算力指数成分股包括：中国移动、工业富联、中际旭创、中国电信、寒武纪、海光信息、新易盛、中兴通讯、天孚通信、中国联通、澜起科技等。

（本文首发于2025年12月26日）

李泉

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来源：券商研报精选