1月20日港交所盘后，TCL电子（01070.HK）公告称，与索尼签署战略合作意向备忘录，拟成立合资公司全面承接索尼（SONY.US）家庭娱乐业务，覆盖电视、家庭音响等产品的全链条运营。

根据规划，TCL电子持股51%掌握控股权，索尼持股49%；双方计划于2026年3月底前敲定最终协议，新公司预计2027年 4月正式运营。

坊间戏称，这一合作堪比“苹果（AAPL）将iPhone生产线交给小米（01810.HK）”：作为曾定义高端电视标准的索尼，首次将核心业务控制权让渡给竞争对手，标志着全球电视产业格局的历史性重构。

市场选择

产业咨询机构Sigmaintell全球电视市场数据显示，2025年，全球电视总出货量预计为2.2亿台。其中，三星电子（SSNGY）以3530万台出货量和16%的市占率居首位；TCL以3041万台、13.8%市占率居第二；海信家电（含东芝，000921.SZ/00921.HK）紧随其后，以2930万台出货量和13.3%市占率位列第三。

而曾是高端电视代名词的索尼，仅以410万台出货量、1.9%的市占率排名第十，出货量不足 TCL的14%。

规模效应的巨大差距直接导致成本鸿沟，TCL依托华星光电的垂直供应链，面板制造成本较行业平均水平低12%-15%，而索尼因缺乏自有面板产能、运营成本高企，电视业务已持续亏损多年。

索尼CEO槙公雄坦言，合作旨在“整合双方优势提供更具吸引力的视听体验”，但其背后是日系家电品牌的集体式微。十年前鸿海（2317.TW，即富士康）收购夏普（SHCAY），如今索尼电视再入中国企业麾下，标志着中国厂商已主导全球电视产业格局。

这场合作被解读为技术与规模的匹配，索尼手握XR影像芯片、画质调校体系等核心技术，BRAVIA品牌在高端市场的认知度高达78%；而TCL则具备全球第二的出货规模、覆盖面板制造（华星光电2025年营收超1000亿元）与全球物流的垂直产业链，以及丰富的海外市场运营经验。

业内人士表示，凭借索尼的技术与TCL成本控制结合，有望降低高端电视售价30%；二是TCL的全球销售网络可将索尼电视出货量提升至千万级，破解其规模不足的困局。

双方的“强弱联姻”也给市场带来多重积极预期，最直接的利好将惠及消费者。

有分析认为，搭载索尼XR芯片的BRAVIA电视有望告别“万元门槛”。以 65寸机型为例，当前售价约1.2万元；合资后依托TCL的成本控制能力，价格有望降至8000元左右，让更多用户有机会接触到高端画质技术。

同时，TCL自主品牌也将获得索尼画质调校技术授权，其Mini LED电视画质或跻身行业第一梯队，进一步压缩三星、LG 的市场空间。

从行业格局来看，中国品牌在全球电视市场的份额已达31.3%，超过韩系品牌的28.4%，此次合作或将加速三星“全球第一”地位的松动，推动全球电视产业进入“中国主导”新阶段。

“联姻”拷问

但机遇背后，潜在隐忧同样不容忽视，外界对未来产品质量与售后服务的信任焦虑，并不容易打消。

长期以来，TCL电视在国内市场的品质口碑并未获得广泛认可，反而频繁被用户诟病。公开信息显示，TCL部分型号产品存在系统优化不足的问题，使用过程中偶尔出现卡顿、闪退等现象。

售后服务层面的问题则更为突出。黑猫投诉平台上相关用户反馈，部分型号的TCL电视系统优化不足，使用过程中可能出现应用卡顿、闪退现象，尤其在多任务运行或长时间使用后较为明显。

此外，部分用户投诉售后服务响应时间较长，维修人员技术水平参差不齐，存在推诿责任、付费保修与承诺不符等问题，影响用户对品牌的信任度。

索尼电视长期以稳定的系统表现和严谨的品控体系赢得用户信任，其售后服务在高端家电领域也颇具口碑；而TCL过往暴露的品质与服务短板，是否会随着控制权的转移“传导”至合资公司产品，成为众多“索粉”与行业观察者的核心顾虑。

业内人士表示，技术授权能保证硬件核心优势，但系统优化、品控标准、售后服务体系的整合难度远超想象，TCL若不能快速补齐上述短板，可能会透支索尼积累多年的品牌信誉。

从海信收购东芝电视，到TCL控股索尼业务，中国厂商正在改写全球高端家电的游戏规则。家电专家刘步尘预测称：“未来三年，松下等日系品牌或步索尼后尘，中国企业有望诞生新的全球电视霸主。”

需要指出的是，TCL于2025年2月20日在北京“水立方”与国际奥委会签约，成为奥林匹克全球合作伙伴（），填补了松下退出后家用视听设备及家用电器类别的赞助空缺，合作持续至2032年。也因此，TCL电子通过合资及并购等，增强该领域产品实力及类别，有助其营收业绩。

但，双方的这一合资，恰处于中日关系因此前日本首相错误涉台言论导致的低谷期，TCL电子与索尼就电视业务的合资是否会受此影响，尚不清晰。

截至1月21日港股收盘，TCL电子涨14.78%，收于12.50港元。